$霍顿房屋(DHI)$ $绿城中国(03900)$ 在次贷危机中血亏几年的美国地产商霍顿房屋，从2007年开始巨亏，2007年至2009年三年归母分别亏损7亿美元、26亿美元、5.5亿美元，一直到2010年才盈利2.45亿美元，2011年盈利不到一亿美元，2012年开始业绩才恢复正常，从08年低点到现在涨了五十多倍。可见房地产的周期，如果放在08年09年一定没有人相信。其实日本的房地产公司穿越周期后也有5倍10倍的涨幅，房地产应该是日本除了汽车、消费、医药外最好的板块。

霍顿房屋2009年结算利润虽然仍旧亏损5.5亿美元，但是2009年股价年涨幅52%。为什么国内的机构远不如人家美股的机构，因为国内的机构除了会景气度投资追涨杀跌外，不会别的。他们不懂行业，不懂项目，不懂基本面，只会追涨杀跌，抱团，所以投资回报率很差。

绿城现在已经可以确定穿越了这轮史无前例大调整的周期，将成为华润中海保利招商之后的行业第五，以国内房地产周期回归的巨大规模和行业利润，行业第五如果没有市值超越1000亿，简直是笑话，拭目以待，各位空头们。