你有没有想过，你自己总是能算出绿城的各种竞争力，但是市场从来不认绿城。难道市场瞎?那些机构和分析师不会数地?不知道这两年的拿地毛利率?
结果是绿城年年都结算不出利润。有没有可能是你自己太过于幻想了？
我跟踪了绿城6年，直到今年才敢开始买绿城。绿城这家企业远比你想象中的差很多。绿城必须靠不断的内卷，不断的拍地，低毛利，高周转，才能维持正常运转。还得承担货不卖出去的风险。
2023年绿城新盘去化率很好，但整体去化率才60%，说明什么，存量盘几乎周转不动，总不能一直烂肚子里吧，可是降价出售，绿城毛利率本来就低，很有可能亏损。现在靠着央企信用，还能豪横一点，但央企信用也不是无限的。那个小白兔当时盘绿城21年的地，几乎都是亏损，很多人说他唱空绿城，其实他已经很乐观了，21年的地，绿城自持的处理起来非常麻烦，自己又没这方面运营的能力。
背靠央企，绿城未来可以有一定市场份额，但你会发现绿城还是那个绿城，总是结算不出利润，市场怎么都不认可。除非绿城未来有让人眼前一亮的运营能力。
我买绿城就两点，3000亿销售额可能会稳住，5%净利率，60亿净利润，未来市场恢复正常估值，基本上就是480到600亿。赚这个钱就够了。
还是我曾经问过你的那个问题，为什么绿城年会说了要减少拿地，准备缩表，绿城就大跌，绿城只要真敢缩表，就暴跌。把你都跌懵了。你想清楚这个原因，你就知道绿城问题在哪里了。