不少朋友要求我介绍一下，如何建立恰当的长期投资组合？我试着用简单的逻辑，结合自身的案例，给这些朋友一些框架上的建议，建议并不一定成熟，各位可以边看边思考，再结合自身的实际情况，进行优化和变通，逐步建立自己满意的框架。
股权资产、债券资产、现金资产的配比，此文不再赘述，请查看>>稳稳的幸福：如何组建稳定、高效的投资组合？一文即可。本文重点阐述指数基金的组建。
一、合理的收益预期
任何投资理财，都需要建立一个符合现实底层逻辑的收益预期。
什么是现实逻辑？需要基于我们的环境、个人的能力、指基平均收益率去预期，而非“理想值”。
1、我国的GDP成长率
众所周知，在各全球大型经济体中，我国GDP增速继续保持的领头羊地位，最近几年继续保持6-7%的GDP增长速度，这个速度就是泛指我国主要经济部门的平均增长速度。而作为我国优秀的经济组成部分——“优秀的上市企业”，实际上的成长率会高于GDP，这个便是我们收益率的基础。
2、指数基金平均收益率
以我国指基之王——沪深300为例，自成立（2004.12.31）至今（2021.10.15），从基点1000点上涨为6538点（数据为沪深300全收益指数）
（图1：沪深300全收益指数历史趋势图）
由上历史数据可得：沪深300在不进行任何低估买入、高估止盈的操作下，年化收益率在12%左右，也从数据说明，优秀企业会高于平均GDP成长率。
因此，基于上述基本数据，我们可以预期我们的基础收益率在8%-12%左右，如果使用低估定投、高估止盈的策略，长期看可以实现10-15%的收益率。
二、合理的时间规划
由图1可见，沪深300指数在长达16年多的时间里，出现了周期性的多次大的波动，在短期的时间内，如2012-2014长达两年的时间里，沪深300指数一直在“直线平行”，这个过程中如果你定投了沪深300，几乎是没有啥收益的。
但是到了2015年，出现了大牛市，沪深300指数“旱地拔葱”，直接翻倍。因此，定投指数基金，需要较长的时间预期（3-5年），做好多年没收益的心理准备。低估波动期，就耐心的持有，慢慢定投、慢慢积攒份额，等到高估，才有份额可以止盈。
我多次提到：定投第一目标并非“收益率”，定投的核心在于降低波动对持股人的心态影响，以规则“强制”自己理财，慢慢积攒股份。在投资上，耐心比金子值钱，合理的时间规划（至少3-5年，用闲钱投资），是定投必须的基础。
三、合理的指数基金投资组合
1、宽基打底
宽基打底是我建议所有指数基金投资者的核心基础之一，之所以选择指数基金，就是认同我们自己是“普通人”，长期看，我们无法比市场能更好的辨识出“哪知股票更赚钱”。
基于此，我们何不买入“一揽子优秀企业的组合”，这便是宽基指数存在的意义。
(图2：61估值表宽基估值部分)
其实，我发布的估值表就是大家可以选择的优秀的宽基指数组合。在选择时，不用选择太多，3-5只是合理数量。
例如“最常见‘傻瓜’组合”：红利ETF+沪深300+中证500；
例如“红利安全组合”：中证红利+沪深300价值+中证500低波动；
例如“多地多市场分散组合”：沪深300+恒生国企指数+标普500；
例如“我全都要组合”：红利+沪深300+中证500+恒生国企指数+标普500；
如果你有一笔长期不用的资金，以上4个组合都是适用的。从长期看（5-10年），各自侧重的方向虽然有一定区别，但收益率相差并不会很大。大家可以基于以上四个组合，自由灵活搭配。
案例—61宽基持仓：红利ETF/中证红利+上证50AH+沪深300价值/增强+中证500低波/增强+恒生国企指数/香港中小指数+基本面60/120+纳斯达克100/标普500；
由于部分指数目前高估，因此部分已经止盈，但后续选择的框架还是以上范围，分别为：
1、红利策略：红利ETF、中证红利，作为安全底仓，降低整体持仓波动率；
2、大盘价值：上证50AH、沪深300系列、基本面60、深红利40；
3、中小成长：中证500系列、基本面120、香港中小（港）；
4、港股美股：恒生指数/H股指数、标普500、纳斯达克100；
大家组建自己的定投组合时，可以使用类似方式即：“红利+大盘+中小盘+全球配置”，这样既使得持仓分散，也更利于定投。
以上述的方式，选择不同方向的优秀指数基金，然后组合成自身的投资组合，是安全且高效的，配比上每一个“大类”20%左右仓位即可，合计持仓占全部的60-100%即可。
2、行业配合
关注我的朋友以新手为主，为此我常常提示行业指数波动剧烈，新手务必小心谨慎。尤其是持仓比例不宜过高，单行业最多20%，毫无经验的新手建议低于5%。
对于行业的选择，个人建议选择三个大类即可：1、消费类2、医疗类 3、高科技类，选择这三个大类的主要云因是：反周期、连续高成长、百姓刚需。
(图3：同样估值表也给出了行业优选指数)
案例—61行业持股：中概互联/恒生科技/恒生互联+中证医疗+消费龙头+标普科技/纳斯达克100（纳指100既算宽基其实也是行业）
由于消费类目前中高估，61持仓并不多，慢慢等回归再定投不迟。实际的组合也是以“医疗、消费、高科技”为指导思想。
行业指数合计持仓占0-40%就好，新手可以先定投宽基2-3年，走过一轮小周期，有心得体会之后再慢慢扩充行业指数。
整体上看，行业指数的收益率会高于宽基指数，但波动也会更剧烈，61持仓的中概股目前还有10%+的浮亏，没经验的同学容易出现“恐惧”，要注意节奏。
四、综上所述
核心观点：
1、建立合理的收益率预期：10%-15%；
2、安排合适的时间长度：3-5年；
3、完善的资金安排：好好赚钱、股债轮动、注意现金流；
4、闲钱投资：绝不借贷投资；
5、合理的持仓：宽基与行业搭配，国内与国外齐飞；
6、估值为基础：坚持低估定投、高估分批止盈，实现超额收益；
汇报完毕，直接抄作业有风险，各位要学会辨别和建立自己的组合框架。
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PS：别急着一步到位，存量资金在没明白定投方法之前，其实大可放在理财里，收益一样不少。然后逐步逐步的分配资金过来，一般建议：投资股权资产的比例要低于70%，可以与自己的年龄结合。即：股权资产比例= (100 - 年龄)%。
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