周末新国九条的出台，让我的情绪产生了一些扰动，多了一些投机的心思，想着分仓去搞点更符合“牛市来了”的政策风口股，但经过3天消化，情绪慢慢稳定了下来。
这几天看财报时，也翻看到了一些自己曾经交易过的股票，有些感慨。不少自己看好的公司，股价现在都有不错的涨幅，这些细分行业龙头，经过一段时间业绩的下滑或停滞后，最终还是如预期般的反弹了，股价和估值也跟着得到了反应。
如果要举一个例子再来说明这个套路或故事，振华是非常典型的案例。
去年收入只增长4.7%，净利润下滑11%，而看起来241H业绩也不会有多大上涨，甚至下跌，公司给出的全年预测"也就4.3亿"而已"，预测同比反弹增长16.2%而已，看起来很普通。如果政策驱动牛市，这种冷门小股票很可能跑不赢你想象中的那些风口股。因此，就投机性的想着，是不是先买点其他更合适的股票，过半年再回来？以前我就常这么干，事实上只要一离开，很多时候都难以再回头了。原因各种各样，但结果大概率就是这样。
因此等待明年看到振华可能20元时，发现自己远不如不动。
这就是本篇文章的题目，到底应该持有什么样的股票呢？
5000多只股票，每天都有人喜欢和买入，股票之家对比好坏，更多是各说各的理，很难横向对比。如果一定要从热门、趋势角度看，可以看身上的题材等，这些可以区分出是否冷热门，当然业绩、估值等等也可以有区分，股票肯定是不一样的。因此选择也有困难。
当前，我的答案是，应该选自己最为熟悉且符合自己要求的股票坚定持有。
某股票可能看起来比你持有的股票更具性价比，未来更有确定性和更高的赔率，但是你不是很熟悉，了解还有限，那不如坚定持有你当前更熟悉的股票。大体这个意思。
怎么判断是否熟悉？这是靠每个人自己体会了。不过可以有些最基本的判断，是否看过几乎所有的公开材料(IPO、财报、券商专题深度报告)，是否了解行业内主要公司的经营情况？是否对公司未来关键的经营变化点有比较清楚的了解？是否对公司历史K线的重要转折有一定程度的理解？外部出一篇文章，是否能快速判断出其合理性、准确性？等等。
振华应该是我当前最了解的少数几个股票之一了，且符合自己绩优低估的要求，那为什么在远没有达到自己预期目标时，要因为一些政策环境的变化，突然改变策略呢？不应该。
这点我已想清楚了，因此今年剩下的时间内，在没有达到预期目标时，持仓基本不变。
顺道，进一步谈下振华一季报的个人简单预判。
一个有意思的地方，我持有的另一个股票，1季度核心看它的收入，而振华呢，核心看的不是收入，而是重要原材料铬铁矿的成本环比变化，都是经营转变的关键点。
收入端：
241Q同比，产品增量方面主要是硫酸钾、金属铬添加剂；硫酸钾满产的话，每季度1.5万吨，按0.4万每吨算，收入约0.6亿，金属铬达不到满产，产能是1.2万吨，每季度0.3万吨，打5折，算0.15万吨，均价按6万每吨，收入约0.9亿，合计1.5亿；
其他产品的收入增量，主要是看铬盐、VK3的价格变化，这个要等经营数据，振华按季度披露经营数据，这是一个重大优势，如看错了，改正的成本代价不会过高。
2023年4类产品销售均价同比都有一定程度的下滑，特别是去年4季度，环比243Q依然在下降。对于241Q来说，首先是否能止住环比的下滑？这是一季度首先需关注的点。同比来看，重铬酸盐、联产品大概率依然10~20%的下降。不过收入的主力是氧化物，虽然去年每个季度环比不断下降，但幅度已经非常小了，低个位数的下降。
去年10月的提价还未落地，3月又发出了提价函，大概率1季度依然还没落地，很可能是2季度才有反应。因此氧化物同比环比很可能持平的状态。
231Q收入是8.5亿，而以上增量是1.5亿，在氧化物收入稳定情况下，241Q的收入很可能在8.5~9.5亿之间。
成本端：
核心是关注价格趋势的改变，对业绩影响非常的关键。因此环比会比同比的结果更重要。
铬铁矿同比肯定是大幅增长，231Q为2195.4元，241Q环比如持平，价格在2450元或以上，同比依然增长达到11.6%，对利润带来重大影响。
振华季度收入周期性不明显，但1季度都是历年收入相对低点；去年消耗铬铁矿32.8万吨，平均每季度8.2万吨，1季度会稍微少些。假设按7.5万吨算，以上采购价格带来的成本增量为（2450-2195.4）*7.5=1909万。
纯碱明显已经进入下降趋势，231Q是历史最高位，假设241Q价格环比不变，按以上逻辑，带来的成本减少金额为(2438.3-2134.6)*5=1518万；
两者相抵，加上其他能耗效率的提升，总体上成本端影响已经不大了。除非铬铁矿环比继续保持高增长，但是持续快4年的上涨趋势，总有一天会结束的。时间在振华这边。
231Q是去年毛利率和净利润的最高点，因此今年按季度来看，1季度的业绩同比压力是最大的，后面会逐步更轻松一些。根据以上推导，个人预计241Q净利润增长在0~5%之间。
月底来验证是否相对准确？当然对于一家相对简答的小公司，也不可能差很多。如真的差很多，就需要审视自己哪里看错了，是否出现了重大的理解误区，这可能触发到仓位的调整了。交易必须果断，买卖都一样。