$卧龙地产(SH600173)$ 

过分强调风险后的结果就是，公司没有发展前景了，除非该赛道重来。

卧龙地产就是这样，没有长短期借款，没有债券，基本上就剩钱以及尚未卖出的一些存货，且过去几年存货没啥增长了，今年还下降了一些，剩下34亿，也就是一个一线城市一个小区的价值了。

无论怎么调控，可以讲无限接近0风险，龙盛买了14%的股份。

目前PB-0.99，我觉得这确实是合理的估值。如果是0.5倍，那就算没发展，有3%的股息率，也值得配一些。如果整个A股有牛市，一样会跟着涨。

地产股，也有很多不一样的故事。