前期，我一直不明白，赞宇2020年号称表活90万吨产能，怎么2020年销量才47.2万吨？
丽臣表活利用率100%，不应该差这么大呀？
这两天再次梳理相关信息慢慢搞明白了一些。下图是90万吨产能构成。其中江门、山东和安阳是表活加工基地，类似表活oem业务，产能共19.6万吨，2020财报上的加工服务收入0.83亿，应该对应的是这些产能，毛利率30.83%。加工一顿表活的服务收入大概是423元。这个数据是否合理？我没概念，需进一步验证。
根据2020财报子公司收入，四川赞宇0.26亿收入，销量可能约500万吨，5.4万吨产能约5万吨没有利用。因为眉山赞宇慢慢取代它。
韶关赞宇估计产量1万吨，4.8万吨没利用。211H收入0.61亿，推算销量约1万多顿，利用率也不高。
这两者相加，约10万吨产能没有利用。加oem差不多30万吨。另外眉山和嘉兴各7.6万吨去年三季度刚投产，产量有限。鹤壁赞宇10万吨年底才投产 几乎没量。今年上半年鹤壁收入才0.18亿，大概才几百万吨销量的收入。
这里大概25万吨也没有利用。
去年真正利用的产能是90-30-25=45万吨。而这与去年实际销量就很接近了。
今年上半年，卖出河北赞宇和江苏赞宇股权，两者不再纳入合并报表，两者产能约13.6万吨，这是去年利用比较充分的产能。沧州在建新基地，卖掉河北赞宇也好理解。就算去年嘉兴和眉山的投产产能利用起来，也基本上是弥补这两者的产能而已。
也就是说今年表活产销量应该不会有大的变化。赞宇三年再造，可能很多人都会担心其产能的消化，实际上更多是产能替换。表活oem加工业务，收入其实也很低。
嘉兴，眉山以及广东新基地，都进化工园区，自建更大规模的单基地产能，比以前的盈利能力更强。
这么一算，赞宇这些年表活变化也不大，这是银离子表活老大的情况。只能说行业以前太差了。没有环保等因素，可能一直烂着。
