整体上，仍然可以把现在描述为衰退期，失业率的拐点，或许意味着现在是衰退后期（衰退初期看内需，食品医药兴起）。

国家应对衰退，有财政和货币两条政策，也对应着两条逻辑。

财政逻辑在于，最初大家有的都是预期，伴随着相关的财政新闻，第二天大基建便拔地而起。但难点在于如何先人一步，预判到真实的投资方向？否则像ZGJZ这种，随新闻而大涨，最终没有真实的投资而回落。正面典型便是此次的特高压，板块估值被压制许久，反弹起来便也凶猛。财政逻辑是难的，因为要预判国家投资方向。

货币逻辑，相对而言会展开地比较慢，但是始终在前进。利率降低，最先改变的便是金融板块（金三胖和地产）以及高负债行业（建筑等），坏账降低。飞机和汽车比较特殊，既是高负债也是面向需求的行业，随着与财政政策的共同作用，逐渐拉起行业的景气度和市场，经济进入复苏期，化工链开始崛起等。