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下半年故事主线:

1、3季度报，大狗，玛奇朵，神兽，坦克，高利车型铺货，业绩可期。业绩增长证真后，PE会随之惯性高估。但疫情是个风险点，从上半年疫情和营收利润增长看，个人偏向于相信长城的风险管控。全员激励也做了，不达目标是没有激励的。


2、2021第一款氢燃料电池suv亮相，3月29氢能大会说过2021会亮相首款氢能suv，2022正式量产，这个发布后可确立长城在国产氢能造诣的领导地位，市场情绪龙头确定。


3、冬奥会已经预定的氢能火炬、氢能重卡、氢能公交，可让氢能技术登上主赛道。从五部委发布氢能财政补贴政策和石油三巨头的加氢站布局不难看出推动氢能发展已经是国家级大概率事件。ps:长城已在雄安新区交付100辆氢能重卡。


4、最高端品牌沙龙，发布首款车(尚不清楚是纯电还是DHT混动)，有消息，该车已进入SOP。

5、Z品牌，消息太少，不知道什么车，保密太好。

6、俄罗斯，泰国，巴西厂的海外扩张情况，与世界级品牌针锋相对，注定是个崎岖坎坷的事，但一旦成功，能树立绝对的国内品牌市场领头地位，也是想成为全球公司的必经之路，华为就是这么一步步走过来的。


逻辑很简单，基本业绩与预期的互相佐证，成就了估值的通道。一旦基本面证明不了预期，有人不再相信预期，估值就会备受打击，参考比亚迪。