$禅游科技(02660)$ $网易(NTES)$ $腾讯控股(00700)$ 年初就说了：《谁将是今年游戏板块最靓的仔？——写在禅游科技爆发之前》。 目前来看，禅游在今年港股大熊市中大涨223%，远超腾讯网易，不仅是游戏板块最靓的仔，在整个港股市场也是鹤立鸡群！
市场对棋牌手游尤其是禅游科技，一直有三大误解:
1、没门槛，屌丝行业； 2、监管风险高，教培、医疗集采、地产暴雷在前；3、盈利无法持续，更别说增长了； 4、基于1/2/3的三大误解，市场以小人之心，度老板给出的未来5-10年年化增长20%-30%的业绩指引是吹牛，甚至上升到管理层不诚信的角度。
逐渐从看不上、看不懂到追不上、追不到。
这轮大涨，起因是市场发现公司原来一直在回购，甚至把创始人曾老板减持的股份全部在相对高位回购了。 这证明公司非常规范（曾老板减持其实完全可以由公司直接回购，但是可能会被市场解读为利益输送啥的，因为大部分投资者并不真正清楚公司股份的价值。 这样减持和回购都通过二级市场来报价，足以证明公司的三观正，而且未来两年的股权激励计划大概率还会回购， 同时创始股东我个人也认为还会继续减持）； 然后突然发现指尖市场麻将流水大涨，这证明以上3大误解确实存在问题。 其实创新麻将的门槛在创新；教培是中国的教培，棋牌是世界的棋牌，监管政策已经明确和定型；创新麻将的渗透率才1%，想象空间还很高。 我一直对管理层给出的信息深信不疑，因为禅游非常低调务实，根本没有在二级市场忽悠小散买入股份的兴趣，连回购都不给出公告（如果每天公告，禅游股价早上天了）。
综上：
1、业绩如果看不懂，就相信管理层给出的未来长期20%-30%的年化增长，这是比网易还高的增长速度（网易2005年到现在是年化19%）。
2、已经摸到港股通门槛。 进港股通快则2024.9，慢则2025.3。 进港股通后估值20PE以上，背后原因有N，就不一一列举了。 如果明年港股通，eps1.3，那么股价中枢25-30港币； 如果2025.3，再叠加海外也有突破，2025年当期eps到2块，那么股价中枢40-50港币。 不要再问我为什么。此股作为钻石赛道的龙头，棋牌行业的小腾讯，在降息周期下依然会是极靓的仔！
3、个人猜测创始股东大概还会减持，明后年1300万股的股权激励大概也还会回购。 无需大惊小怪！这是每个牛股的必经之路，当年一堆创始人甚至马化腾减持，也无损股王腾讯长牛！
4、这两天短期流水飙升后能不能稳住，并不重要。重要的是已经证明了这门生意的爆发性很强，还远远没有到天花板。1%的渗透率能到40万美元日流水力压网易蛋仔，那么10%的渗透率就能力压腾讯王者荣耀！ 最终能不能到不好讲，但空间在。
本文不作为对任何人的投资建议，不对准确性负责。