过节在家，闲喷两句。

从后视镜看，中建PE上限10倍，下无底线。有的人生来就是苦命人。确实，中建干的生意竞争太激烈，毛利率、净利率实在太低。没办法，扩大规模！这路子也不错，既符合“500强”的要求，也符合国家政策。2013年之前，公司的发展战略就是冲世界500强。2006年486位，首次跨入500强，2009年上市时，是292名，2019年已经干到第21名，啥概念？鸿海23名，工商银行26名，平保29名，毛毛没进圈。

可是，持续高速的扩大规模是有代价的！中建的资产负债率一直维持在75%以上，有息负债率22%。高不高？4个点的净利率，近4千亿有息负债，用净利润还，需要7年多，每年还一半，需要14年。这期间，还必须“风平浪静”，否则就是一片荒地，连裤衩都不剩。更让人担心的是，从年报分析，未来中建要（只能）继续做大“房地产”，降杠杆的可能性微乎其微。

去年年初，看见中建（贱）的我，捡起来准备吸两口，可惜一年了也没点着。在毛毛没进圈，市值却突破3万亿的今天（中建0.2万亿），捡这个烟头需要深思，能不能着只能靠市场先生了，哭。。。