一般来说，失败是成功之母，我们从自己或他人的失败中学习——当然最好是他人的失败这样代价较小——避免犯类似的错误会离成功更近。但更需注意的是，成功是失败之母。不知大家是否发生过这样的情况：股票卖出赚了大钱后，就得意忘形，轻飘飘，看钱不是钱，投资时只关注收益忽略风险，翻番的机会都看不上，想要的是十倍股，亏了觉得无所谓反正已赚那么多就当少赚了点，结果可想而知，亏50%都算少的。
分析成功导致失败的原因有三：
一、得了大头症，过度自信。在一个不确定的世界中，过度自信是危险的。就投资而言，过度自信就会放松警惕不遵守投资原则，例如追涨买入高估值股票、融资炒股等等，使投资者财富损失甚或面临破产的危险。事实上在这不确定的世界中，即使投入了大量的心血做了大量的研究我们仍然有可能犯下错误，保守投资的原则要永远牢记。
二、结果正确、做法错误所导致的错误激励。正确的做法不一定能成功，错误的做法也有可能侥幸成功，成功后就会受到错误激励，频繁使用原来错误的方法以期获得更大的成功，遭遇失败都不知或不愿承认是自己的原因，反而认为是运气不好。耳熟能详的故事“守株待兔”讲的就是这个道理。
三、结果正确、做法正确，但条件改变而我们思维僵化没有跟上，就像芒格所说“拿着锤头的人看什么都是钉子”，总是想用惯性思维解决问题。例如2008年次贷危机下的金融股与以前大不相同，虽然股价大跌，但属价值陷阱，千万不可越跌越买，而大名鼎鼎的基金经理比尔米勒却在此期间重仓金融股损失惨重。不过这也是人性的弱点，改变思维模式是非常困难的事情，听说有的基金公司的做法是牛市时候换牛市思维的基金经理熊市时用熊市思维的基金经理。思维僵化的严重后果不是少赚钱而是追求安稳、不愿改变也许会象温水里的青蛙一样被煮死。
塔勒布在《黑天鹅》书里讲过一个例子，假设硬币是正常的，连续抛出99次，每次都得到正面，下一次得到反面的概率有多大？你认为是多少呢？回答这个问题可了解自己思维是否僵化。答案稍后见评论。