刘志超

刘志超

专注互联网社交,投资无戏言。

刘志超回复的提问

能不能请您谈一谈游戏行业目前的现况?尤其是目前还处于暂停状态的游戏版号,以及近期又成立了网络游戏道德委员会的机构会,这些给游戏行业带来怎样的变革?段总刚提及了他最近买了腾讯,这些段总如何解读的呢,如果您能问下段总,就更加感激不尽了[围观]查看全文

刘志超的热门讨论

请教方丈,您曾表示过看淡苹果,看好特斯拉。而当时大道跟你看法相反,看好苹果,看淡特斯拉。当然我认为您两位都是非常杰出的投资者,且从基本面出发,对同一公司有不同的观点也正常不过。但长期跟踪你们对这两家公司的评论,我的观察是,相比而言,大道更加尊重产品体...查看全文

近期芒格接受采访时表示,伯克希尔在投资中更看重人性博弈,情绪博弈。这似乎跟之前对巴芒的认知,投资应从商业前景和估值两方面更关注公司本身的观点有偏差。请教您对这点的看法。原文——《红周刊》:伯克希尔选接班人的条件是:第一,独立思考;第二,情绪稳定;第三,...查看全文

$拼多多(PDD)$ 是一家具有争议的公司。一方面它为用户提供了极具性价比的商品,而同时平台上又假货山寨货泛滥。上市后第一份季报进一步增加了它的争议性,一方面用户和交易数据暴增,而同时巨额的股权激励和营销费用令利润巨亏。不提供某些被投资者关注的行业数据,和下一季度展望也让投资者们心...查看全文

以前在星巴克听到别人谈生意,不是几千万的投资,就是一起搞个矿。最近听到谈生意,要么是每人五万一起开个串串店,要么是不远百里来求学祖传的打饼秘诀。问,消费是升级了还是降级了?查看全文

我其实也算周黑鸭忠实客户了,由于本地没有,每次去外地只要见了我都买两盒鸭翅,回酒店就着冰可乐一口气吃完,倍儿爽!如果机场有,我又没什么行李的话,回程我会买几盒带给家人,一家人分享下,其乐融融。但是!(但是来了)周黑鸭变了!前几天在深圳海岸城,我远远看到了周黑鸭,顶着大太阳走过...查看全文

根据个人监测数据,在17年初判断陌陌用户活跃度回升,曾在雪球群组分享过;在17年中判断陌陌用户留存率比较差,会影响到活跃度,跟方丈私下交流过。两次判断之后的市场反应都符合数据监测结果。 现在再神棍一把,根据个人监测数据,新用户增加+老用户回流,预计此次财报用户活跃度增长比较理想。 ...查看全文

漫长的牌局

运营德州扑克俱乐部期间,结识过形形色色的玩家。 有一位m哥,因性格豪爽,财力颇丰,且牌技不佳,在本地德州扑克届广受欢迎。我在牌桌上并不狠打他,经常给他指点打法,他也时而送我些小礼品回谢,一来二去,就处成了哥们。 一天夜里十一点多,已经入睡的我被手机震醒,一看,m哥的7个未接来电。...查看全文

陌陌Q3季报该关注什么?

今天的做空报告不值一驳,陌陌的投资者还得把关注点放在财报本身。 按关注度跟大家分享一下我对陌陌18财年第三季度财报的关注点: 1.探探的发展情况。 这是我目前看陌陌最关注的点,也是我认为目前所有影响陌陌公司价值的因素中边际影响最大的一个。探探是可以突破中国用户天花板,有潜力拿下华人...查看全文

对正确做空姿势的二次展开

之前分享过一篇做空策略——用正确的姿势做空。干燥的道理似乎并没有减少空头的泪水,今天再多消耗些口水絮叨下,希望我的口水可以抵消空头的泪水。 执着于做空逻辑,是实质上的短期交易与自己心理上的长期期望错配。 卖定离手,在大多数情况下,投资者...查看全文

陌陌:长期投资正当时

三季报一出,结合着空头“循环营收”的警告,与摇摇欲坠的大盘,陌陌接连两日放量大跌,跌幅超25%。 市场显然对这份季报不满意,那么现在的陌陌是该卖出还是买入呢。 一、3季报的隐忧 如果说这份财报有隐忧,我们来看看是什么。 焦点在直播业务,一是直播的营收环比增幅太低,扣除汇率变化只有个...查看全文

看了大家的半年总结,感觉这半年总结没法写[捂脸]查看全文

今年买的唯一一只A股,创18年新高了[害羞]查看全文

在银座发现一条长队,猜猜日本人在排队买什么?悬赏发给第一个猜对的答案。查看全文

用正确的姿势做空

有人说,你这个浓眉大眼的价投也开始讲做空了? 事实上,我的做空经验应该比绝大多数雪球用户丰富的多。做交易员时,一周的做空次数恐怕比在坐的各位一年做空次数还多。加之聪颖勤奋,好学自省(好了好了知道脸皮厚了)总结了一些做空的原则。当时有其他交易团队请我去讲课,颇受新老交易员好评。...查看全文

脱轨的过山车

股市待久了,谁还没坐过几次股价“过山车”? 股价平地而起,直上云霄,又迅速回落,返回原点。个中酸爽,谁坐谁知道。 曾有一次坐“过山车”的经历,过程一波三折,结果令人唏嘘。 那段时间对小而美的公司情有独钟,看过几份“隐形冠军”报告,加上09年年中时珠海中富股价5-6元远低于CVC基金8元...查看全文

为什么法国干邑地区可以出现四大干邑品牌交相辉映,人头马、马爹利、轩尼诗、拿破仑,而茅台镇就出了一个茅台?查看全文

$万豪国际酒店(MAR)$ SPG真是被自己蠢死的…查看全文

市值反转期 陌陌与欢聚时代的变化

陌陌和YY这对中概直播兄弟,半年多前陌陌市值一倍于YY,现在几乎掉了个个儿。 回顾下这段时间的公司和市场观点的变化,很有意思。 半年多前: YY移动端用户量较少,用户增速较低,用户以PC端用户为主;战略重心是“直播+”,把生活中各种内容以直播的形式放上平台;直播模式以秀场直播为主。 陌陌...查看全文

Snap 捡起烟蒂当种子

Snap像一只正在停止自燃的烟蒂。只要不再出太大的错误,用户数据基本会稳在1.8亿DAU左右。这样的用户规模,公司估值却只有83亿美元,单个用户估值大概是社交产品中最低了吧(悬赏求证) 主要原因是管理层太任性,一把好牌打的稀烂,虽说遭遇了Facebook这样强大的对手,但凭心而论,自己不乱作,Sn...查看全文

如果收购探探很大地提升了陌陌的价值,那出售了探探股权的YY凭什么也跟着大涨[摊手]#同板块共涨跌的迷思#查看全文

他的全部讨论

回复@伟彦刘: 刘编,咱就在这个帖子里说说陌陌,探探,直播。。。//@伟彦刘:回复@思念如燕:遇到问题时,社会制度可以靠往前进和往后退来解决。如果不敢往后退,那就只能往前进呗——现在不就是这个情况。查看全文

看了大家的评论,疑问主要集中在两点。1.计算估值的时候要不要扣除现金,2.陌陌年赚4亿美元能力是否可以持续。第一个问题我是这么考虑的,p/e可以理解为一家公司赚的钱过多少年能把自己买下来。有些公司不能扣除现金,是因为业务在亏损萎缩,对于他们最大的价值就是公司里的现金。拿金融类公司对比...查看全文

回复@大道无形我有型: 我刚打赏了这条评论 ¥88.88,也推荐给你。感谢大道指教[献花花]//@大道无形我有型:回复@刘志超:这个跟pe关系没那么大,但跟商业模式关系比较大,就是未来的盈利能力的问题。如果你觉得未来他的盈利能力是$4亿/年只多不少的话,这个价钱也确实不贵。你的把握度就是你的安全...查看全文

回复@不止是数字: 收入都是人民币在国内,分红回购都要美元的。。。话说回来,你仔细复盘一下陌陌当初私有化的情况就知道,唐岩不会恶意低价私有化的。//@不止是数字:回复@刘志超:超哥,陌陌没分过红,没回购过,怎么判断未来管理层会不会和小股东分享公司发展成果,为何超哥对管理层似乎挺信任的...查看全文

回复@小呀小雪球: 收入都是人民币在国内,想换成美元出去回购股票?//@小呀小雪球:回复@刘志超:看起来很便宜,公司也很赚钱,但是我有个疑问,为什么不分红?查看全文

回复@Ricky: 本期利润确实有这个问题,因为探探并表可能支出叻一大笔期权,看nongaap更能看出利润有没有出意外。这儿是粗暴保守的推了利润情况。//@Ricky:回复@刘志超:我比较喜欢看nongaap利润,2018年大概5亿美元出头查看全文

回复@BRANT_Y: 这个不是我发明这么算估值的,惯例都要扣除现金的。另外,重点在年赚四亿美金,完全不考虑增长的前提下。//@BRANT_Y:回复@刘志超:哥,别的没看法,扣除现金算估值不太好。要这么说,财主的聚美优品更便宜…A股的九牧王更便宜。查看全文

陌陌:长期投资正当时

三季报一出,结合着空头“循环营收”的警告,与摇摇欲坠的大盘,陌陌接连两日放量大跌,跌幅超25%。 市场显然对这份季报不满意,那么现在的陌陌是该卖出还是买入呢。 一、3季报的隐忧 如果说这份财报有隐忧,我们来看看是什么。 焦点在直播业务,一是直播的营收环比增幅太低,扣除汇率变化只有个...查看全文

回复@挪威的克朗: 130亿和20亿,哪个可能性更大一些?//@挪威的克朗:回复@刘志超:上次你喊130,这次我喊20[笑哭]查看全文

回复@RorschachLau: 投资里数据分析是客观的,但怎么判断是主观的。//@RorschachLau:回复@刘志超:这难道不是现有结论再有分析?确定客观吗?查看全文

适合做投资还是去创业?[为什么]查看全文

这个问题我不了解,外包给游戏行业人士吧,我会打赏给优质答案。查看全文

回复@Z的投资笔记: +1s//@Z的投资笔记:回复@刘志超:有位长者说,闷声发大财。查看全文

回复@自由之路cc: 笃定的话,做空也不错。//@自由之路cc:回复@刘志超:再过几年都不知道有没有陌陌这个公司查看全文

在写一篇陌陌的投资分析,今天是发不出来了。。。观点是,当前是长期投资的好买点。查看全文

回复@反屁股决定脑袋: 不能巅峰也很正常啊,我说的是要关注被颠覆的生意。//@反屁股决定脑袋:回复@刘志超:但是很多时候颠覆者并不一定能够击败传统巨头模仿的产品啊。比如说索尼……查看全文

纯脑洞问题的话,我不会买。如果这家公司注定会在未来的某一时点价值毁灭,那买了它只能期望别人以更高的价格买走以实现收益。换做现实中的投射,除了 @宁静的冬日M 说的旁氏骗局式投资机会,还有一种由于创新颠覆,生意基石轰然崩塌的公司,这类公司同样需要投资者极大关注。举个例子,马车,随身...查看全文

我刚打赏了这个帖子 ¥6,也推荐给你。查看全文

用户用得爽才是关键。查看全文

回复@zompire: 正派哥这是要来抄一个正派的底吗。//@zompire:回复@刘志超:二刘同喜,那我等就下手鸟[捂脸]查看全文

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