$新疆天业(SH600075)$ $中泰化学(SZ002092)$ 只要PVC价格在9000以上，电石法即使在8000以上能够长期维持，新疆天业中泰化学这种全产业链的公司就是取款机，每年几十亿的利润。
当前只要电石不大幅下跌，一些外购电石的企业在PVC价格11000的情况下都不赚钱，开工必然降低，一些小企业也会关停，更不用说新建产能了。在碳中和的大背景下，淘汰落后产能减少新建产能的力度只会增强。
当然，最大的问题是房价下跌地产投资下降导致PVC产业最大的需求开始出现担忧。一旦需求下降的速度大于产业减量的速度，那么价格也难以维系。但是现在房地产已经见底，同时能源改革，有多少电缆要铺，充电桩要建，每根埋地的电线都要pvc套管，这个比房地产要的pvc排水管多多了。
另外烧碱今年会是意外之喜。中泰的粘胶纤维今年明年会大幅度盈利。一切都向好，我看中泰市值600亿都不为过，政策对小厂的打压，就是对大厂无限的支持。
还有一带一路，阿富汗政权稳定之后，阿富汗，伊朗等国家从新疆进口原材料运费便宜多了，一带一路长期利好新疆。这两股这三五年可以长期持有，限电能源改革，一带一路会把这两个股从周期股搞成成长股，新疆能源大省，国家会大力支持，内蒙等西北能源大省对高能耗的企业电费已经大涨了，但是新疆没有动，为何？我理解的是国家对新疆经济的呵护，给它自主权，新疆是维吾尔自治区，广西也是自治区但它的高耗能企业电费已经大幅度上涨，电石的成本即使煤炭打压下来也已经比以前要高300--600一吨。但对新疆天业中泰来说成本没有变化，以前pvc平均加是7200左右，现在电的成本上生，pvc平均加上浮800左右，以后pvc会维持在8000--9000，现在12000确实太高了，下游接受不了。但是今年到明年上半年平均现货价11000左右，因为煤炭价格没那么容易下来，有个过程。但对新疆天业中泰化学来说，下游11000也能勉强接受，只是很难受，它们能满负荷生产。大大利好，动力煤炭要长期维持在800--1000之间对它们来说是最好的。其他东部中部等企业煤炭成本，电力成本居高不下，会非常难受，新疆煤炭仍然只有200多。
个人片面观点，抛砖引玉愿真诚交流。
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分析的很透彻，抓住了重点，优于很多券商的专业分析。
在碳中和，碳达峰的大环境下，PVC行业是个奇葩，不利于新疆以外的企业，利于新疆的企业，等于新疆的PVC全产业链企业成本要比外省的每吨低2000元以上。这就意味着，如果中泰化学和新疆天业不赚钱，全国的PVC厂家都得关门。
对PVC供需趋势的判断不能仅凭自我的想象，需要确切的数字。房地产市场应该不是已经见底，而是下行趋势刚刚开始。
有一个最大问题。电石法PVC被替代了怎么办？排水管充电桩必须要PVC吗？用乙烯法的PVC行不行。我也有天业，自己跟自己打架，想象中的靠谱是不是那么靠谱
$中泰化学(SZ002092)$ 基本上说的很全面了，但是有一个致命的问题是必须要搞清楚的，即由房地产的低迷带来的减量能不能被由新应用带来的增量所覆盖？
随着城镇化进程到达尾声，叠加国家对房地产的政策调控，也许现在并不是房地产的至暗时刻，而是长久低迷的开端。
不过翻看历史数据，房地产开工和pvc的消耗并不是成正比，对比历年全国房屋新开工面积和国内PVC表观消耗，2013年新开工约20亿平方米，PVC消耗约1500万吨，但2015年新开工15.4亿平方米，PVC消耗比13年还略有增加，PVC消耗量基本上是逐年增加，至2020年已达2100万吨，而2020年房地产开工也就是22.4亿平方米，两者的增幅明显不成正比。这一方面可能是房地产用PVC的占比是在逐年降低的，之前据研报说在60%以上，但我看去年的数据，应该已经降到50%左右，具体数据还需要多方收集才能得出最真实的判断，毕竟不管是硬质还是软质PVC，目前房地产的确占大头。另一方面就是出口的影响，这个目前我没什么研究，就不发表观点了，有兴趣的同学可以帮忙补上。
另外，增量方面的PBAT和PVDF对电石消耗，叠加能源危机，对电石价格的确能起到有效支撑，也会间接支撑PVC的价格，但是一方面增量目前还很少，估计占8%以下，就算增长很快，短期也不会根本改变格局，不要抱太多期望。至于PVC价格的确是存在天花板的，就是不能超过乙烯法太多，幸好现在石油也在高位，未来油价也未必能一直保持高位，而且再高就需要考虑PP等管材的替代。
以上就是关于中泰化学未来风险的一点思考，望能抛砖迎玉！
你对PVC的了解不是很足，PVC=PVC管，这是不对的
耐心持有天业，天业集团电石和pvc产能要注入上市公司，已在进行中。天业集团的产能远超上市公司