| 发布于: | 雪球 | 回复：40 | 喜欢：6 |
高见，[很赞][很赞][很赞]。结合到我自己，就是用市赚率找出表面上看起来低估的股票，但这只是第一步。之后就是按隐大的思路，老老实实看年报，老老实实看公司业务，商业模式，行业天花板，公司文化包括分红政策，评估它可能的市场占有率。另外，还是很茅台好奇，隐大如果哪天觉得可以评论了，不防说说，我一直关注着，期待高见，[牛][牛][牛]
投资是很有意思的事情，每个人的角度和观点都不相同，才构成了交易。我是程序员，之前尝试过自创很多指标，结果发现例外无穷无尽，所以放弃了通过单一指标去筛选品种了。就是老老实实看年报，老老实实看公司业务，商业模式，行业天花板，公司文化包括分红政策，评估它可能的市场占有率，拍脑袋几个参数，算DCF或者长期分红。至于茅台，我没有发言权，它是奢侈品，是金融现象。
这个世界有个规律1.资源是有限的，2.资源不是平分的，3.大多数人是从众的。
如果相信以上的规律就能得到以下的推论。
1.一定是少数人得到多数的资源，多数人抢少数，即使把少数人抄家了，平分以后多数人的资源还是少。而少数人抢多数人，多数人只是伤几根羊毛，少数人却办起了纺织厂了。比较可行，税就是这样的操作模式。
2.少数人在得到资源以后一定建立屏障，不让更多的人进来。否则多数人一旦进来又变成平分，与规律2不符。对企业来说就是大者恒大，对人来说就是先富起来的人一定会不让别人挑战他的位置。如果你想挑战或者说想同样获得资源就要花更大的成本。原始年代，您只要多喝点水，膀胱够大，尿个大圈就能得到更大的地盘，而现在获得一块土地的成本就知道了。而现在的几万一平的成本买的就是第一批猴子用尿圈起来的地。或者说建立法，让你除了支付更大的成本不能用其他的方法。比如以前一个猴子刚尿了一个圈，来了一个更壮的，那只刚尿半截的猴子滚蛋。所以法保障的其实是少数人的利益，让阶层更为坚固。
3.死的概率减小，原始年代，所有人都在一起比较安全。那些敢于脱离大众，找地尿个圈的，大多数不是防了同类，而是招来了天敌。随着基础设施建设，以及法的设立，客观上是降低了脱离大众的风险。比如过去是死，现在是浪费了时间精力钱，招来的别人的嘲笑。
4.赢家的是脱离大众的做法，但脱离大众的少数人不等于赢家，但顺从大众一定与赢家无缘。
5.大众只能通过碰运气，首先不做大众，其次去做成为精英条件的可能。抱着失去的只有枷锁的心态去尝试。
6.尝试和积累分开，比如用时间和精力去尝试，用钱去积累。或者用钱去尝试，一旦到达某种，就止盈。但由于人性贪婪很难操作。网页链接
[赞成][赞成]茅台业务很好，分红太少，奢侈品在经济下行阶段会经受考验，特别是之前作为收藏品，不知道全社会存量多少，会不会放出来冲击市场。如果没有提价预期，那么兄台可以估测一下潜在增长率。就像房子，如果没有涨价预期，会是什么现象。参考各类金融现象，都有共性
十分感谢，[很赞][很赞][很赞]，这个题目还真是头脑风暴，我得仔细想想。按照惯例，如果追求模糊正确的话，直接计算多年roe平均值即可。但是这个题目，roe直接从20%降低为4%，落差太大了。多年roe平均值，或许是不对的，我再仔细想想。——另外，roe逐年稳定下滑，相当于价值毁灭型股票。现实世界里，投资者应该尽量回避才对。
只有依靠对公司业务的长期跟踪来预测未来基本面的变化, 才有可能在聪明人遍地的资本市场长期赚钱. 企图通过某个公式一劳永逸地解决买入卖出的问题, 太缺乏对资本市场的敬畏了。市盈率，市净率，市赚率都只是提供一个估值的角度，但仅仅在估值低的时候买入，却很难保证获理想的回报。
哈哈，你看的公司基本面不够多，或者说，范围不够广。我举的假想例子比较极端，但一方面印钞机永远是稀缺品，可能永远买不到第二台了，另一方面，大股东有一万种方法把印出来的钱变没了，同时还让小股东充满对新印钞机的憧憬。
印钞机不是想买就能买到的。比如一条铁路，一个水电大坝，一条收费公路，一个港口，一座金矿（煤矿、铜矿、油田……），你运气好，你拿得了，想再拿一个，对不起，没机会了。所以分红政策，如何把赚到的钱分给股东，是很重要的。
我同意你的观点，中药和白酒，基本上就是roe复合增长噢，这是结论，没什么原因。我觉得你找到了价值股的钥匙。至于周期股我坚持以pb低，从负pe到正pe的过度为买入机会，我不太同意平均roe的概念，因为取多久平均合理呢，周期股的roe很难靠历史去锚定，举一个极端例子，譬如疫情来了，英科暴涨，下次疫情可能是60年后，怎么用平均roe去看噢。