#市赚率#
连续N年被无视之后，“旧能源的复仇”正在上演。如果说“煤超疯”只是上半场，那么即将到来的“油超疯”则是下半场。
1.缘起：连续N年投入不足
连续N年被无视之后，旧能源的上游投入严重不足。虽然价格暴涨，但全球范围内的旧能源企业却仍然缺乏增量扩产动力，取得代之的则是大额分红回馈股东。
2.导火索：欧美超发货币
连续N年投入不足之后，旧能源本身就存在着强劲的上涨动力。再加上疫情期间，欧美超发货币。“钱”也不再“值钱”，一下子就成为了旧能源暴涨的导火索。
3.催化剂：俄乌冲突
如果没有俄乌冲突，高油价最多也就一两年。但有了俄乌冲突之后，高油价的周期则被拉长（未必会创新高，但高位震荡很有可能）。即便冲突结束，制裁也不会取消，俄的原油供给在未来几年都将不如以前那么通畅。
4.终章：旧能源的谢幕演出
也许几年之后，很多人都认为旧能源不可替代时，“旧能源的复仇”才会真正结束。下一个能源牛市，以煤炭石油为代表的旧能源，或将不再是主角。
扩展阅读1：巴菲特追涨 石油股
2008年，欧美超发货币，却并未引发能源牛市，巴菲特感到很意外。2020年，欧美再次超发货币，能源牛市如期而至。在俄乌冲突爆发之后，巴菲特甚至不惜追涨西方石油，可见股神他老人家对能源牛市的笃定。
扩展阅读2：“煤超疯”到顶了吗？
为了学习股神巴菲特，笔者发明了一个叫作“市赚率”的估值参数。其公式为：市赚率=市盈率/净资产收益率（PR=PE/ROE）。当市赚率等于1PR为合理估值，大于1PR和小于1PR则为高估和低估。巴菲特的经典投资：喜诗糖果。市赚率=12.5/25=0.5PR，相当于半价买入，巴菲特自称从“猿”变成了“人”！除此之外，包括可口可乐、中国石油、苹果公司在内的众多经典案例，均符合市赚率估值体系。
至于“煤超疯”和“油超疯”是否到顶，看看“标杆企业”中国神华H和中国海油H便可知晓，目前的市赚率估值仅为0.57PR和0.39PR。考虑到巴菲特当年，卖出中国石油H的市赚率估值约为0.8PR。所以中国神华H还有40%的上涨空间，中国海油H则拥有超出1倍的上涨空间。
“煤超疯”到顶了吗？应该还没到顶，但部分煤炭股可能无法再创新高。
“油超疯”到顶了吗？肯定还没到顶，值博率甚至超过了多数煤炭股。
持仓披露：中煤能源H、兖矿能源H、中国海油H、中国石油H
《石油价格管理办法》相关解析：网页链接
$中国神华(SH601088)$ $中国海油(SH600938)$ $中国海洋石油(00883)$
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精彩讨论
博士王神经2022-04-23 20:42另外，石油和煤炭均有一定的化工用途，即使除了能源，也还有很多别的用途
戴维斯双击2022-05-07 17:50这个有点乐观了，现在的美林时钟已经被ZF 完成了电风扇。
也许你刚刚认为要衰退了，他已经萧条了。
你感觉萧条了，他走向复苏了。
你感觉复苏了，其实他已经是繁荣了。
当你感觉繁荣的识货，他已经开始了滞涨。
其实本质上就是看一个国家的债务有没有上升空间，只要有空间，那经济就是螺旋式上升，上升到债务危机总爆发。
吃着火锅儿唱着歌2022-04-23 21:07周期股在盈利最好的时候通常PE最低，用这种方法估值会发现股价最高的时候往往算出来的上涨空间最大。
匨鋒2022-04-23 20:57石油需求仅有30%用于能源燃料，主体是作为工业原料使用
风起云涌20052022-04-30 14:04原文：
为了学习股神巴菲特，笔者发明了一个叫作“市赚率”的估值参数。其公式为：市赚率=市盈率/净资产收益率（PR=PE/ROE）。当市赚率等于1PR为合理估值，大于1PR和小于1PR则为高估和低估。巴菲特的经典投资：喜诗糖果。市赚率=12.5/25=0.5PR，相当于半价买入，巴菲特自称从“猿”变成了“人”！除此之外，包括可口可乐、中国石油、苹果公司在内的众多经典案例，均符合市赚率估值体系。
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另外，石油和煤炭均有一定的化工用途，即使除了能源，也还有很多别的用途
周期股在盈利最好的时候通常PE最低，用这种方法估值会发现股价最高的时候往往算出来的上涨空间最大。
石油需求仅有30%用于能源燃料，主体是作为工业原料使用
原文：
为了学习股神巴菲特，笔者发明了一个叫作“市赚率”的估值参数。其公式为：市赚率=市盈率/净资产收益率（PR=PE/ROE）。当市赚率等于1PR为合理估值，大于1PR和小于1PR则为高估和低估。巴菲特的经典投资：喜诗糖果。市赚率=12.5/25=0.5PR，相当于半价买入，巴菲特自称从“猿”变成了“人”！除此之外，包括可口可乐、中国石油、苹果公司在内的众多经典案例，均符合市赚率估值体系。
很多男人到了中年就开始炒股了!因为到了中年，才知道很多路都是走不通的，开饭店，开公司、做电商，都试过了，也都失败了。经历了一切的试错，他们终究是明白了打工是没前途的，创业做生意也是有很大的风险。原来以为股市里面风险最大，现在才知道，其实是风险最小的，玩一年，回头一看，本金还剩一半，别的行业都早已经归零了。那么，炒股应该注意什么呢？这没啥可说的，买股票一定要买好公司，好公司看业绩，好公司看管理层，好公司看的就是价值，看的就是成长，看的就是行业技术壁垒，极宽阔的护城河，“城堡”型最安全。还有，PE要足够低，分红足够高，国家政策扶植，永远不会被清零，这样的公司才安全！这样的公司有没有呢？有啊….…“买谁啊？”“中国海油！”“买多少？”“买的越多越好！”“啥时候卖？”“死了都不卖！”
中国海油，是中国海洋经济份额占比第一大公司。中国海油成立于1982年，总部设在北京。四十年以来，中国海油旗下聚集了八万高素质员工，一直以培养爱国担当奋斗创新的道德楷模行业精英社会脊梁为目标。中国海油员工作风积极向上团结友爱乐于助人待人友善，有强烈的热爱蓝色国土的海洋情怀。（具体请看中国海油官网招聘信息），求职请关注中国海油！就业请选择中国海油！”$中国海油(SH600938)$
不知从什么时候起，太阳系的这颗蓝色行星上出现了智能机器人，它们代替人类工作，在各种各样的艰苦环境下无怨无悔辛苦劳作。
石油危机导致的第三次世界大战爆发之后，所有人类全部灭绝了，整个世界寸草不生。
由于海水和大气层中含有过量的有害物质，整个地球上再也找不到任何有生命的动植物，
就连地表的所有机器人也都被消灭得一干二净，只有在深邃的大洋中，剩下唯一的一个CNOOC石油探矿机器人在缓慢地四处游走。
这种深水智能机器人的表面都是防水材料，而且可以抵抗巨大的海水压力，能够长期深入到万米深的海沟中。人类本意是用它来开采占地表七成面积的海底矿藏，有时也用这些机器人来铺设海底电缆以及海底石油管线，这些管线把深海采出的油气运送上陆地，在发电厂里变成电能，供应人类使用。
这个唯一的CNOOC深水智能机器人已经在大洋中匍匐前进了许多年，由于出发前授予的任务没有完成不得返回CNOOC基地的指令，它仍然在不知疲倦地努力工作着。
在七千米深的海沟里，它伸出机械臂，钻透岩层，经过分析，筛选出有用的资料存储下来，然后继续前行。不发现油田，它绝不回头。
这么过了好几百年之后，这个CNOOC深水机器人走过了一段崎岖复杂的线路，终于来到了海图上面标记的一处无名台地，在初步钻探测试后发现，这里的岩层下，埋藏着巨量的石油。
机器人的任务终于完成了，它立即调转方向，马不停蹄地赶回CNOOC基地。
可是，当它到达岸边的“基地”时却发现，基地早已不复存在。
一秒钟也没有耽搁，根据程序设计，机器人没有丝毫犹豫，就开始在周边探挖大量矿石并加以冶炼，进行加工，制作出各种各样的零件，然后把这些零件装配成和自己一模一样的机器人，就连镌刻在躯体表面的号码都完全相同。
无论是大雨滂沦、水流成河的雨季，还是滴水成冰的严寒隆冬，机器人们从未休息过，始终是勤勤恳恳地埋头工作。在不懈的努力之下，机器人的数目不断地增长着。
当机器人达到一定数量之后，它们开始重新建造那个已消失的CNOOC基地。
在这个基地中，机器人重新建造了巨型电脑，以及配套的各种实验室。
巨型电脑具备一定的人工智能，它一边指挥所有的机器人工作，一边思考一个重要的问题：“我们是谁？我们为什么会存在于这个地方？我们所做的事情有什么意义呢？”
“首先，世界上出现了最初的第一个机器人，然后，那个家伙就像我们现在这样，按照程序不断地复制自己，于是就产生了我们大家，除此以外的事情就不知道了。”
机器人不断复制着自己，一直达到了某个巨大的不可思议的数目后，机器人们就停止了自我复制。
当然，它们也不会寻欢作乐偷奸耍滑。所有的机器人们几乎同时转入了制造宇宙飞船的工作。
与此前相比，这是一项更为艰难困苦的工作。从地面上开采大量的矿石，加以破碎，并对矿石进行精炼，然后制造出各种极其复杂的零件。
为了获得宇宙航行所必需的稀有金属矿藏，机器人们不得不挖掘了一个非常深的矿井。曾经有过好几次因为井壁塌陷而前功尽弃，不得不从头开始挖掘。
但善于吃苦耐劳的机器人们全然不顾从井壁里渗透出来的污水，毫不停息地日夜奋战在井下。兢兢业业地挖掘着宝贵的矿藏。
有时候势不可档的狂风暴雨呼啸着卷地而来，有时候惊心动魄的落地响雷隆隆不息，有时候天崩地裂般的强烈地震此起彼伏。
但勇敢的机器人齐心协力地向极其恶劣的自然条件作着艰苦的斗争，奋不顾身地建造着宇宙飞船。
虽然不知失败了多少次，但仍然是毫不泄气，信心百倍：决不肯放弃这一计划。
“为什么我们如此热衷于这项工作呢？”
“这是由于某种义务感或者说是责任感在鞭策着我。这是一种无论如何也无法抑制的冲动。如果能够制作成功，乘坐着宇宙飞船到星星的海洋里去邀游的话，肯定会遇上许多有趣的事情的。难道你们不想到宇宙之中去吗？”
“啊，当然想去啦！虽然说不出什么理由，但必须把飞向宇宙作为我们的最高目标。也许这可以称之为宿命或者命运吧。”
经过长期的艰苦奋斗，宇宙飞船终于制造出来了。每个机器人都折腾得焦头烂额，缺手断脚，破烂不堪，已经再也找不到一个完好如初的机器人了。
这时，通过对那最初的第一个机器人的残留程序的研究，它们在一个秘密坐标指示的地底深处，挖出一只冷藏柜，放进宇宙飞船。
由一群特殊的太空机器人驾驶着宇宙飞船，穿透死一般的寂静，在虚无缥缈、广袤无垠的太空中努力地向着某个既定的目标前进，前进，不断地前进！
十万火急，刻不容缓！引擎轰鸣之中，宇宙飞船的速度越来越快，已经达到了最大限度。
最后，太空旅行结束的时候终于来到了。毫不犹豫，减速，立刻着陆！
在探测了这颗行星的引力大气土壤温度压力等参数都和地球原始状态类似之后，机器人立刻开始采矿、冶炼、加工、生产零件、组装，大量复制自己。
当机器人达到了百万数量之后，它们取出了保存完好的冷藏柜，将其中的各种动植物胚胎播散到全球。
待到万物生长，遍地绿草如茵，到处莺歌燕舞生机勃勃的时候，机器人将成千上万的人类受精卵放入精心制作的人工胚胎中，九个多月后，婴儿们呱呱坠地。
诞生的婴儿得到了有史以来最好的照料，由机器人保姆从出生的第一天开始就进行不间断的全面教育，他们逐渐长大成人，在一个又一个新开拓的行星世界里，和机器人和谐美好地生活下去！！
石油是化工工业主要原材料，不作为燃料也大有用途，看明白这个问题你就能理解巴菲特投资油气资源的逻辑了