| 发布于: | 雪球 | 回复：22 | 喜欢：24 |
仔细观察修正市赚率，还会发现一个现象。股利支付率≥50%的企业，修正系数N均为1.0。这也意味着，修正市赚率并不鼓励涸泽而渔的企业分红，只需达到“见面分一半”即可。此举也并非“纵容”茅台，因为留存收益如果不能有效利用，势必会降低ROE，修正市赚率就只能给出更低的PE估值。
与此相仿，股利支付率≤25%的企业，修正系数N均为2.0。以建筑行业为例，股利支付率普遍低于25%，但ROE却持续稳定（也可能存在庞氏骗局，在这里不去讨论）。也正是因此，分红“慷慨”的企业相比“吝啬”的企业，修正系数相差1倍已经足矣。
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楼主，有个问题想请教下，比如我要计算五粮液它现在的PR，你这里的市盈率是用哪个？动态市盈率？TTM市盈率？静态市盈率？ ROE呢又是用当前最新季度的roe吗？还是用2021年的？
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