23年12月杂谈

很有信息密度的一篇文章，可以辩证的看。
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1. 借此，我在简述下我目前的投du资bo核心逻辑:
相比于静态的财务指标、市场份额（距离）、静态增速（速度）（过去几年增长多少），优秀的团队/文化（加速度）（前提是判!断!得!出!来!），会成为时间的朋友，也不会price in（很少有机构，有这么长的久期去等待团队兑现收益，亦或是用团队作为买入逻辑）。绝大部分公司都信息不够判断不出来

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2. 没有组织逃得过地心引力，唯利是图的团队终将因为利益不足而反噬。
组织效率过点后随规模扩大下降，随组织年龄增长下降，这是引力不可逆。拼多多也会在业务见顶，狼没有肉吃了，外部蛋糕喂不饱时效率崩塌。

管理部分详见:网页链接

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3. 一代版本一代神
一切像消费体验看齐，为此卷商家丢给商家麻烦，是建立在供大于求的大背景下的。05年的电商是需求大于供给，有渠道就能出货赚钱，从jh经济的短缺常态，供给是大爷中走出，所以铁军做中小商家（转化线上也是创造供给）是当时的版本答案。

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4. 做空亚马逊（对冲多多海外风险?）怎么样?
a. 云的效率，毛利问题
b. 即使temu等被加关税，亦或zc，大概率可以继续抢分额（影响利润和终局份额），亚麻的搞抽点广告是不可持续的
c. 管理/效率输出开卷国际，如内容，电商这两大块不好说长期谁赢谁输，份额大小，但不会像以前那么高的利润率是确定的。

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以上大都是之前发过的内容，我就这么点二手货，倒来倒去的自我强化

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5.美团如果再多跌一点对我来说是个很好的重仓机会，美团和字节都是组织规模和年龄印象了效率，这也是不聚焦的问题。但美团的赛道还很长（不用第二第三曲线），到家是一个顺应人性，像抽水马桶一样不可逆的生活方式。只不过速度不会那么快，也不会是线性，竞争也会一直存在。