基本的常识我认为还是可以判断的：宏观经济下行（这已经是实事）——财政货币政策宽松，刺激经济（目前也是这样干的）——货币必然适度超发（目前也是这样操作的）——信用货币供应量增加必然导致通胀（目前的问题是超发的货币都在银行体系，老百姓不借钱出来，钱在银行，没有到流通领域，所以反而出现了通缩）——钱什么时候能流出来（1、继续降息降准，资金借贷成本足够低的时候，借款人自然就会多起来，目前首套房贷利率仍然高达4.0%，这样的大环境，4%太高了！借200万买房，一年利息就8万，太高了；2、政府发债券把钱借出来搞基建投资（目前政府债务还是控的很紧，债务增量太少了！一年不到1万多亿，对应这么大的经济体量，太少）
所以当前的问题一是利息太高，二是财政政策发力不足。2024年的政策报告，倒是说了加大财政政策，降息预期也是一直在。
结论：未来经济就看两点:1、降息2、政府债券发行规模，这两点如果出现了好的变化，经济才有希望了。如果这两点还是小鸡啄米，经济只会更差$中国平安(SH601318)$ $贵州茅台(SH600519)$ $万科A(SZ000002)$