$三聚环保(SZ300072)$ 股吧也有高人。好文章！转：时光快车1 影响力  吧龄 1个月

发表于 2017-05-26 17:38:15 股吧

                     树大招风的三聚

      又一个跌停！离上一个跌停并不遥远。但这次有一个诱因，那就是网上有人发了一篇质疑三聚的文章。其实那篇文章只是质疑，并未拿出有说服力的证据来证明三聚的“伪成长”。这篇文章写得很有“技巧”，既恰当拿捏了敏感的时机，又只以质疑的口气行文，不明目张胆地捏造。但效果依然巨大，至收盘，终于封住了跌停。
但盘面依然有一些耐人寻味的特征，一是交投始终活跃，既有大量的抛单，也有大量的买单；二是机构并未大幅撤离，机构买入与卖出差额并不大；三是特大单与大单资金流出，中单和小单却是资金流入。
这些情况，说明了几点。一是并非一边倒地所有的投资者都看空，有人还把此视作了抄底的良机；二是作为最专业投资者的机构的行为并没有异常；三是一些散户表现得像专业投资者，在别人恐慌的时候逆势而动，这些散户很可能是长期跟踪、观察三聚的长线投资者，而大单与特大单的流出，谁能排除是故意打压所致？！
经济学上有个产出函数，即产出是资本、劳动力、和技术这三者的函数。其中，资本还有边际效应剃减的规律。什么意思，就是说如果靠资本投入的外延增长那是效果越来越差的，当产能变为过剩产能的时候，那就变成了负增长。只有技术，是不受边际效应递减法则的制约的，意思是如果你有颠覆一切的黑科技，那你就没有天花板。萍果的市值已经到了八千亿美金，市场仍在预期它将会到达一万亿。那是建立在萍果在创新上的巨大实力基础上的。
回过头来看三聚。三聚这几年是怎么增长的？是技术创新带动商业模式创新而取得的，走的是轻资产模式，而且正在发展自身独特的平台型生态。未来三聚还会不会增长？看起来希望极大，因为又有新的建立在有颠覆性技术基础上的增长点。一是悬浮床加氢技术基础上的原有设备改造。目前世界上独一无二，能把劣质油的转化率在原有基础上提高一半。新疆克拉玛依的稠油标定报告，应该是可信的。因为，经公开披露后没有参与的任何一方质疑。这个空间极大，保守地说，我国每年需加工的劣质油也有二亿吨以上。二百万吨的悬浮床装置需要一百套，每套至少五十亿元，按百分之二十的利润率，就是十亿。这样一算，就是千亿的空间，还不包括后续的催化剂等服务。二是悬浮床加氢技术基础上的分布式绿色能源制造。公司已决定利用地沟油和生物质为材料，进行小规模，并行式地在布点。地沟油和餐饮垃圾每个城市都有，也都很头痛，一定需要处理。我国有二千多个县级单位，如果有一千个地方需要建这类设施。空间将有多大？三是生物质炭肥。这个已是在实际推进的东西，今年计划建三十个。每个在1.5亿到2.5亿之间，百分之二三十的利润率。这种模式在一旦在全国推开，算它一千个县级单位，也是二千亿的总规模。除了这三项新的增长点外。老的也还有一定的增长潜力。从一季报看，生态基础上的增值服务迅猛发展。被董秘称之为合成氨的“中国梦”的等压合成技术也正在加速推进。
上述这些有商业前景的新技术确保了三聚会在今年几年内继续高速成长。如果三聚连续以百分之五十以上的增幅增长三年，那么，三年后的利润将是目前的三四倍；增长5年，则是七八倍。有没有可能？大家自己去判断一下。
与三五年相比，今年的增长更好预测。按目前公司披露的资料，已有三套悬浮床项目，打算30套生物质炭化肥。三套悬浮床利润是50*3*25%=37.5亿，分三年，平均每年为12.5亿；30套生物质炭肥的利润是30*2*25%=15亿。两者相加为27.5亿。出于谨慎的原则，取一半，则13.75亿。今年一季度业绩增长百分之一百多（无新业务），照此趋势，全年这块增长百分之三至五十是可能的。就算这块与去年相同，那么今年全年的利润就是去年的16亿加上上述推算的增量13.75亿。这样一算，50%好像远远超出来，也许还会100%，甚至超出。
前景好像太好了！以致许多人产生了不真实感，怀疑是不是作假所致。但请大家注意以下这些事实：一是汇金与投资名家王亚伟名列十大股东之列，好像没理由怀疑他们的智商和信息获取能力；二是今年以来高管行权所得的股票总体上都没有卖出，如果作假，他们知道内情，肯定会卖掉；三是在深交所的互动平台上，有哪一个公司在信息互动上能做得像三聚这般好吗？换句话说，信息最透明；四是公司屡次在国家级的权威会议上作经验交流、典型发言，与他们同台的，是国企巨无霸；五是最近全国政协副主席在北京副市长的陪同下，考察参观了三聚，说明在北京市政府的眼里，三聚是相当优秀的科技创新企业。其它还有种种，不一一列举。
三聚贴吧里有许多高手。有一个叫陈二东的高手，从1992年用3000块炒起，一直炒到了目前的八位数。他的秘诀是“挑好股、做股东、翻几番”，最近持的股就是三聚，全仓加融资。既有眼光，又有勇气！另一个叫什么“三月小雨”的贴友，说是要在三聚中坚持几年，实现人生梦想！有意思，梦想最终总是会被有追求、有信仰的人所实现。这两个贴友没什么知名度，那么我们看看名人。王亚伟不是在三聚中赚到了十倍么？对三聚的质疑也不是现在才有，原来照样也有。
国人有一项优点，模仿很快，好的坏的都模仿得很好。最近香港市场上一些境外机构对上市公司频繁做空得手，直接启发了国内的一些玩家。叶檀、那个质疑三聚的交大的“砖家”离玩家还差了许多距离，估计是枪手、或是棋子，自己顺便在这个游戏中分点羹吃吃。这个假设不是没有可能，是有极大的可能。
我们真正要关注的是：三聚管理层雄心勃勃的进取心有没有变化（比如提出的三至五年内成为全球第一或领先的绿色能源企业）、三聚管理层有没有发生道德风险的倾向（以损害其他股东的代价为自己牟取私利）、三聚公司有没有新的竞争对手（特别是悬浮床加氢技术有没有新的替代技术）、三聚的业绩增长有没有低于预期，等等。
短线是建立在波动基础上的，而波动是没有规律的。长线是建立在业绩基础上的，而业绩是有迹可寻的。在又一次无厘头的下跌面前，有人看到了恐惧，有人看到机会。巴菲特说过，别人的恐惧就是你的良机；你自己的恐惧就是你的大敌。良机来了，下金雨了，你要拿出面盆等尽可能大的容器，而不是小碗。