首批碳中和ETF上架,此碳有何不同?

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包括广发中证上海环交所碳中和ETF在内的首批碳中和ETF这周发行了。

“碳中和”算是这两年热度最高的词之一。

这个词最早在2020年时与“碳达峰”一起被提出,当时提到“中国将提高国家自主贡献力度,采取更加有力的政策和措施,二氧化碳排放力争于2030年前达到峰值,努力争取2060年前实现碳中和”。

碳达峰即指二氧化碳排放在某一时点达到峰值不再增长,是实现碳中和过程中的一个阶段性目标。

碳中和则指通过植树造林与其他技术手段,将社会各项人为活动产生的二氧化碳排放量进行中和平衡,并最终实现二氧化碳零排放。

碳达峰、碳中和是我国节能减排的“双碳”目标,而达成这样的目标既需要从源头层面轻排放,即“低碳”,也需要从环保层面减少排放,即“减排”。

低碳、减排的努力在具体落地过程中会涉及大量的能源开发利用方式升级、产业革新、生产优化,比如减少煤炭发电转而增加光伏、风能或其他清洁能源发电,减少汽油车转而增加新能源车,通过工艺升级与利用多种技术手段减少钢铁、水泥、化工等行业企业的能耗与二氧化碳排放量等,这一进程中会涌现出众多受益的行业企业。

而首批碳中和ETF所跟踪的“中证上海环交所碳中和指数”,以大A市场100只业务涉及清洁能源、储能、绿色交通、减碳固碳技术等低碳相关,以及火电、钢铁、建仓、有色金属、化工、建筑等高碳减排相关的上市公司证券为成分股,较充分地兼顾了低碳与减排两个要素,算得上是名副其实的碳中和主题指数。

以最新的成分股来看,这只指数前10大成分股包括宁德时代隆基绿能比亚迪长江电力紫金矿业东方雨虹通威股份海螺水泥天齐锂业恩捷股份,覆盖锂电、光伏、水电、建材类企业,最高权重的宁德时代占比10.37%,前10合计权重43.29%,成分股集中度不高。

行业上看,前三大权重行业电池、光伏设备、电力权重分别有21.65%、16.62%、10.45%,此外,权重6.71%的工业金属、5.90%的能源金属、4.89%的乘用车、4.33%的建材、3.45%的普钢、3.20%的水泥也属占比较高的行业。

总的来看,中证上海环交所碳中和指数当前与锂电、光伏等新能源产业链相关的成分股合计权重过半,部分传统行业合计占比也不少

由于新能源板块近两年多来在碳中和目标与相关产业政策推动下势头总体较强,2020年以来中证上海环交所碳中和指数累计涨幅115.48%,大幅超越同期累计涨幅只有9.75%的沪深300

当然了,持续大幅上涨也难免形成板块估值较高的情况。

在现有已成立的指数基金中,也有一些与这批碳中和ETF属性相近的产品。

其中最典型的莫过于跟踪“中证内地低碳经济主题指数”的指基。

但中证上海环交所碳中和指数、中证内地低碳经济主题指数还是有所不同。

中证内地低碳经济主题指数更侧重“低碳”属性,其成分股中的锂电、光伏等新能源产业链相关个股占据绝大部分权重。

因此在市场表现上,这两指数既有明显的相关性,但有些时期的涨跌幅也会相差较大。

中证上海环交所碳中和指数的意义在于对碳中和相关企业整体走势的刻画。

虽然这只指数成分股中的新能源企业权重过半,指数表现也深受新能源产业链企业市场表现的影响,但作为一只由多个差异较明显的行业复合构成的指数,部分传统能源、制造业企业的市场表现也会映射在这只指数未来的表现当中。


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