$贝斯特(SZ300580)$ $斯菱股份(SZ301550)$ $鸣志电器(SH603728)$
人形机器人板块行情点评：
【德邦机器人】- 20231030
今日板块表现兑现了我们10月以来的逻辑：
1、我们之前判断，当前板块仍为主题性投资，最强催化剂在特斯拉，次强在Tier 1。
今日板块大涨，催化剂来自鸣志电器的业绩电话会。公司预计T机器人方案将于明年Q1定型，明年下半年开始小批量，25年正式量产。小批量生产阶段，量级在5万台/年左右，而批量生产阶段的量级将远大于5万台/年。
2、我们之前建议，当板块进入弱预期阶段，对于强基本面+强供应链卡位标的，应以底线思维去衡量公司市值。
机器人板块的T链汽车标的，双环、拓普，基本面强劲。以24年净利润计算，前几天PE已接近20倍，进入“机器人白送”阶段，近似于“看涨期权”，在具备安全边际的同时，催化事件能够驱动股价大幅上行。我们建议投资者聚焦公司主业，适时布局，枕戈待旦。
3、我们之前判断，核心零部件非常考验批量生产一致性、规模化降本，国内供应商具有绝对竞争力。
今日减速器板块，绿的谐波、双环传动、中大力德股价表现亮眼；空心杯电机板块，鸣志电器涨停。核心零部件涨幅表现优于总成Tier 1拓普、三花。
展望后市我们建议布局：
1、强基本面、低估值的“看涨期权”标的，如双环传动、拓普集团。
2、弱基本面、强供应链卡位能力标的，如绿的谐波、中大力德、鸣志电器。
3、技术实力强劲，有望突破滚柱丝杠壁垒的标的，如贝斯特、恒立液压。
4、存在潜在催化因素的标的，如斯菱股份。