进化论每周观市：投资是场马拉松，伴随伟大企业共成长

上周波澜壮阔的市场至今历历在目，bill hwang大佬爆仓的惨痛事实给我们上了生动的一课：投资是马拉松长跑，我们不一味追求短期跑得最快，但求长期跑的最稳。我们不希望投资人若干年后回过头来说，进化论这家公司曾经红极一时；我们希望的是，投资人若干年后会说，进化论是我一生的挚友，他伴随着我的成长，伴随着我成功，也是我投资生涯不顺时候可以依靠的港湾。

宏观上看，本周三拜登正式公布了基建计划，主要分为两部分《美国就业计划》以及《美国制造税收计划》。基建部分涵盖交通、宽带、制造业、老年人护理、电动车等领域。税收计划较为激进，目的在于修正美国公司税法，大幅提高公司税率，确保公平纳税，同时可以为基建计划提供支持。部分卖方认为基建计划保罗万象，但我们认为不管从金额、时限还是推进的进度看，都是低于预期的，而此前媒体铺天盖地、满怀热情的报道几乎落空。周三道琼斯疲弱，美债收益率震荡，纳斯达克转强。美联储官员的证词中出现越来越多关于经济复苏后政策退出的关键词，taper tantrum对我们来说并不陌生。2013年在伯南克提出taper之后，当年全球资产价格大幅波动，纳斯达克也曾出现6%以上的跌幅，美债收益率迅速上升超过100bp，新兴市场持续遭遇资金撤出。

行业上看，本周港股的上市公司基本都出完了2020年的年度业绩，我们也对重点关注的公司做了总结。互联网公司里核心科网公司的业绩依然出色，唯一需要担心的是政策对它们商业服务的定价可能有一定的压制，不过它们未来主要提升业绩的空间来源是效率的提升，所以只要我们买入的价格足够保守，依然能给我们不错的回报。物业行业热度很高，基本每一家都是高预期高指引，我们在欣喜的时候也要保持一份冷静，同样的业绩增速可能完成的质量有区别，付出的风险和代价会不同，我们更喜欢有质有量的高增长。

策略上看，虽然新兴市场的波动在美元回流周期会加剧，但我们复盘那些最优质的的公司就可以发现，真正的绩优股永远是先于指数见底并依靠强劲的基本面率先创出新高的。所以我们依然会在仓位上控制总风险，并积极寻找优质公司的加仓时机。

 $进化论稳进一号(P000700)$    $进化论达尔文中证500指数增强一号(P000728)$   

*特别提醒：股市有风险，投资需谨慎。

版权声明及风险提示：本文刊登仅出于传播信息的需要，不构成投资建议。其内容是基于我们认为可靠且已公开的信息，但我们对这些信息的准确性及完整性不作任何保证，也不保证文中观点或陈述不会发生任何变更；在不同时期，可发出与这些信息所载资料、意见及推测不一致的内容。

如转载使用，请注明来源及作者、文内保留标题原题以及文章内容完整性，并自负版权等法律责任。