大家不应被所谓的1类药所迷惑，创新药未必是创新。只有排他的独创的创新药才是真正的创新。药企在老靶点HER2，CD20，VEGF上开发一大堆新药，然而这些靶点早已一大堆廉价仿制药，这种创新有必要吗？
近段时间我国药企研发新药的成功率都很高，头部药企恒瑞但凡开发新药几乎都能成功，而反观国外药企，一个新药的研发成功概率是10%，近年还在不断往下掉。
原因不难解释，这就是模仿创新和独创创新的区别。模仿创新走不出国门，只能在狭窄的中国市场打价格战。如果一个药企真有独创，有专利保护隔绝竞争，自然可以打开巨大的全球市场。欧美的医保支付能力强，人均医疗开支巨大，一个新药动辄几亿美金销售额，钱可比中国好挣多了。
风险和收益一定是对等的，高风险，收益肯定高，100%成功的新药，收益肯定有限。
不是PD-1赚不了暴利，高估了市场，而是本身缺少独创性，注定了要在中国的小市场中以价格战方式猛烈搏杀。
国产的PD-1只有能实现比O药K药优效，才能称得上是真正的创新药。其他都是暴利的心，集采的命。
四、结语
希望落空，大多数的国产创新药其实都不会带来太大的收益，竞争拥挤是常态。
即使头部创新药公司，如君实、信达、PD-1带来的利润，也可能仅仅是够覆盖前期研发开支，搭建团队以及铺设产能的成本，以及后续新药的研发开支罢了，还不足产生巨大的正向现金流，太简单得来的成果，往往不会太大。
那些跟风创新的药企，一大批还在临床1期的类似药，老靶点me-worse新药，注定会卖不动，成为拖累公司的负资产，这将是一个巨大的预期差。
不过，我们也要以发展的眼光看问题，头部药企在先发抢夺完仅有的市场后，他们便可以利用现金流和已经建立的产能和销售渠道优势，先往下一关进发，开发更具独创性的新药。在新靶点上，竞争者会更少，自然研发成功对应的全球市场也会很大，但另一个问题是，研发失败率也会迅速提升。
强生，辉瑞等历经百余年，才取得今天这样的成绩，日本最大药企武田制药，也有近90年历史(武田90年代就开始做全球化me-better药物，而中国药企现在才开始)。
中国的医药产业单凭政策的鼓励，抓住了几个模仿创新的机会，就能想在几年内超日本，追欧美，实在是有点浮躁了。恒瑞医药(600276,股吧)目前市值依然高于武田制药，可是除了资金驱动提升估值来实现市值超越，在其他方面超越武田了吗？
创新药研发风险与收益永远对等，没有捷径，没有揠苗助长，也不会一蹴而就。