2024年01月29日，通化东宝发布2023年业绩预告：报告期内，公司实现营业收入 309,491.28 万元，同比增长 11.39% ；实现归属于上市公司股东净利润 117,830.79 万元，同比减少 25.51%；实现归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润 117,337.15 万元，同比增加 39.57%。
点评：业绩远超预期。
1、营收远远超过预期，胰岛素集采从2022年5月开始实施，实施以来营收环比基本没有什么增长，所以导致对于Q4季度业绩预期大概能有10%就不错了。
业绩预告Q4季度环比增长38.37%，Q4业绩甚至创出历史新高，比集采前都高。
具体增长原因还要具体看看年报的情况：1、因为通化东宝2021Q1季度就有过隐藏2020年度营收2021Q1来释放的（公司是否认的）；2、会不会通过给渠道压货来虚增营收的，毕竟公司历史上有过2018年上半年给渠道压货的历史；3、相关技术服务收入 对于营收的影响，就相当于里程碑收入一样，甘李药业的历史上也有过。
2、集采续约谈判的问题，如果一直没有消息的话，应该就是每个省份自己去谈续约的事了，那么对于企业是有好处的，谈判的话语权是增强的。前几轮集采也有各个省份自己去谈续约的事。
3、业绩的持续性，胰岛素类似物销量延续快速放量势头，同比增长超60%，对应胰岛素类似物收入占比进一步提升，促进收入结构持续优化。其中门冬胰岛素系列（速效与预混）产品处于上市初期，销量同比增长超200%。——随着胰岛素类似物占比的提升，增速会越来越快的，量价齐升，就算量保持行业平均水平，三代胰岛素价格更高，也会导致整体价格提升，增速也会超过行业平均水平的。
4、糖尿病是一种进展性的疾病，胰腺功能在持续减弱，最终会导致胰岛素分泌不足，最后都会投入外源性胰岛素的怀抱。
5、胰岛素粘性持怀疑态度（胰岛素粘性即各个品牌之间转换的难度）。甘李药业实施集采以来销量增长了一倍，如果真的存在胰岛素粘性，患者从哪里来。胰岛素粘性更多的是一种习惯，你用了某种胰岛素之后会形成相应的习惯，但是这种习惯并不一定是不可以改变的，大厂之间更换还是容易的。
抢占进口品牌的市场份额时的难点在哪里？
答：重点是抢新病人。老的市场分割有一些偶然因素在，比如2015年，诺和丢一个市场基本就是上亿的规模，珠海联邦以最低价竞标，基本都中标了，所以2015年联邦增长最快。而2016年诺和的丢标就基本持平，就没有这个偶然因素了。