$腾讯控股(00700)$ 这次的政策力度大于以往,主要目的有两个,一是约束不合法不合规的游戏,而是减轻监管部门审核大量同质化低质游戏的负担。但关键点在于,这次的政策规范的不是大公司,而是中小公司。17年版号审批9400款,而腾讯和网易自研和独家代理的游戏都是四五十款左右。即使一年只批2000个版号,游戏市场也能健康运行。现在市场有太多同质化的烂游戏了。新政光把那些有问题的游戏剔除出去就可以解决很多问题了。再加上游戏行业的收入高度集中在头部。因此,因此对头部游戏反而相对利好。腾讯其实16年就开始开发未成年人保护系统了,17年就推出了“王者荣耀防沉迷系统”,它做的是早于市场的,这次监管新政后,市场才会来跟进,而且小公司根本没有这个成本去做这个。另外,未成年人对于游戏的收入贡献其实不大(主要是贡献DAU),对重度游戏影响很小。由于版号还没恢复就颁发了这个政策,短期影响情绪,但长期利好行业发展。