$美的集团(SZ000333)$$格力电器(SZ000651)$ $海尔智家(SH600690)$
一、国际化
下表为家电三巨头2023年营收情况
单位：亿元
注：格力的总营业额扣除了“其他业务”的营收。
格力的“其他业务”是格力替它的供应商采购原材料，然后再把原材料卖给供应商。
1、表中海尔的国外营收占比很高超过了51.9%。格力只有14.3%！
2、海尔拥有多个全球家电品牌集群，包括海尔、卡萨帝、Leader、
GE Appliances、Candy、Fisher&Paykel 及 AQUA。
3、海尔拥有成熟的国际化并购运营能力。
海尔于2016年收购美国通用电气公司的家电业务。于2018年收购Fisher&Paykel，于2019年收购Candy公司等等。
国际化：
二、多元化
下表为家电三巨头2023年营收情况
单位：亿元
1、如上表，美的是多元化最成功的。
机器人公司“库卡”，新能源及工业技术、智能建筑科技等业务都发展不错。
2、别看格力“绯闻多”，非家电业务发展一般。
公司特别依赖空调业务，空调营收占比高达87%。其他家电业务发展很糟糕，
一年营收只有40亿！
3、海尔的非家电业务，其实也与家电业务高度相关。
严格来说，海尔非家电业务收入为0，海尔非常专注，全部业务都是家电。
多元化：
三、盈利能力
单位：亿元
如图：格力的盈利能力是遥遥领先的。毛利率和净利率都领先。
盈利能力：
三大家电巨头总评：
1、格力：特别依赖空调，其他家电一塌糊涂，非家电业务目前发展较快，但是占比还很小。
2、美的：空调+小家电都很优秀，其他业务发展也很好，比如机器人业务。
3、海尔：冰箱+洗衣机很厉害，厨卫电器也很优秀，空调一般，小家电不行。
我个人判断业绩成长性：
我感觉格力未来很难成长，格力过于依赖空调了。
我最看好海尔未来的成长性：
理由一：国际化
国内这几年地产萧条，对家电影响不小。但是国外基本不受影响。
理由二：产品高端化
海尔高端品牌“卡萨帝”发展迅猛。
公司这些年的产品均价在不断提升。
2015年产品单价1233元/台
2019年产品单价1713元/台
2023年产品单价2452元/台
理由三：全流程数字化，降本增效。
2019-2023年净利润率分别为
4.1%， 4.2%， 5.8%， 6.0%， 6.3%
这些年海尔全流程数字化改造，降本增效效果明显，净利率水平逐年提高。
声明：
我虽然最看好海尔，但是本人目前重仓格力。家电三巨头都是很优秀的公司。
公司业务优秀不代表它就最有投资价值。投资价值还与估值水平关系巨大。