“当年策略的主要依据就是万科是房地产的龙头,然后低估值高分红”
其实这个策略放在现在也好像很多人选择,但为什么就是出了错呢,这可能是你投资思想的进化契机,值得我们深思啊,到底投资应该投什么样的,好像巴菲特说是投资现金流折算下来比较便宜的公司,而且雪道长业务稳定能持续,万科的钱前脚赚了后脚就得拿去买地,没有多少现金流,我们可能就是没有领悟这点
这几年市场太残酷了,整个沪深300从高点接近腰斩,在这样变态的行情中,确实很难有好的投资结果,这个确实是客观原因。从2018年开始,我越来越觉得自己从前的投资策略失效了,直到最近两年才慢慢形成新的投资策略。
万科就是2018年根据旧的投资策略买入的,当年策略的主要依据就是万科是房地产的龙头,然后低估值高分红。
以下表格是2017年和2022年,万科的财务数据
单位:亿人民币
(预收房款按照盈利率50%乐观计算,50%当做负债计算)
2017年的净负债计算方式:1762亿-1960亿-4077亿*50%=-2237亿
万科2018年-2022年的归母净利润之和为1593亿,
2018年-2022年的总分红为574亿
按道理说如果万科挣的是真金白银,那么万科2022年的资产负债表应该比2017年多1019亿现金(1593亿-574亿)
但是从表中我们知道,万科2022年比2017年少了2407亿(4091亿-1684亿)
(注:只是为了简单说明问题,忽略了万科的并购,增发,商业地产投资等,而且净利润应该采用总的净利润而不是归母净利润)
简单的讲就是,万科18年-22年5年时间挣了不少钱,但是欠的钱却越来越多了!!这只能说万科的净利润含金量是有问题的,就是万科有净利润但是无自由现金流。
万科挣的只是账面利润,挣的不是现金,挣的是“土地+开发的房地产项目”。
我这两年投资策略最大的突破,就是不是简单的看报表的净利润,而是要分析净利润的含金量,净利润的可持续性。自由现金流差的公司,我基本都取消关注了。新投资体系的估值基础从“净利润”变成了“自由现金流”。茅台就非常符合新的投资体系。
“当年策略的主要依据就是万科是房地产的龙头,然后低估值高分红”
其实这个策略放在现在也好像很多人选择,但为什么就是出了错呢,这可能是你投资思想的进化契机,值得我们深思啊,到底投资应该投什么样的,好像巴菲特说是投资现金流折算下来比较便宜的公司,而且雪道长业务稳定能持续,万科的钱前脚赚了后脚就得拿去买地,没有多少现金流,我们可能就是没有领悟这点
都知道好的东西就不好了,谁也看不上的才有机会
由于亏47%是“多么痛的领悟”,推测其他仓位比这个好得多,保守假设这几年没盈利,那么大体上1.5%仓位够买至少一手茅台(16万+),也就是目前仓位至少1100w,或者1100w的N倍。
so,建议想嘲讽或指导楼主的球友们适可而止
为啥现在才割
和我操作一样,买了万科买茅台
从一个陨落的网红票跳槽到另一个还没陨落的网红票吗
过两年割了茅台,然后又有新的领悟
卖万科买茅台,双面挨打?
割在底部了啊兄弟,遗憾