$中际旭创(SZ300308)$ $天孚通信(SZ300394)$ $新易盛(SZ300502)$
本人以为，随着二季度的临近，目前出海北美光模块已经到了龙头企业修复估值的时候，主要基于如下几个方面：
一、北美AI大模型及应用推出层出不穷、前赴后继，这是推动AI算力需求不断增长的动力源泉；
二、GPT4.5或5呼之欲出，推出在即，这势必会掀起新一轮的AI军备竞赛；
三、3月后旬GTC及OPC大会相继到来，会带来AⅠ硬件和软件的惊喜可期；
四、随着二季度的逐渐临近，北美云厂商明年的订单指引或真实订单逐渐浮现，根据目前的初步判断，会是相当乐观；
五、去年四季度以来，直到未来的25、26年，高速光模块的需求增长趋势强劲，预期很好，这对于中际、天孚以及新易盛来说，业绩成长性比较确定；
六、去年下半年以来，随着AI芯片的加速迭代，相应光模块的升级迭代也在加速，这就会使得光模块龙头的技术和产品迭代优势越来越明显，订单资源和上游原材料资源会进一步向龙头聚拢，呈现出强者恒强的态势，这对估值提升极有帮助。