如何看公募基金的年报?

之前我们视频介绍了如何看基金的季报。

视频详情:《一分钟教你看基金季报》

最近已经开始陆续公布基金的年报了(规定要在每年结束90日内编制完成),年报的信息披露更全面,今天说一说年报重点要看的内容。

在各大基金销售平台网站一般都能看到年报,下载PDF文件即可,但是年报里信息太多,常常有八九十页,四五万字,绝大部分内容是没必要看的。

好在平台会帮我们导出重要信息,看起来方便直观。以天天基金为例,点开该基金的界面,年报大部分的重要信息都能直接查到。

四季报已经看过的内容,年报就不用再看了,比如说前十持仓、管理规模等等,年报要重点关注的内容有四个。

一是全部持仓。可以看看他去年底的全部持仓。持仓数量到底有多少个?有哪些隐形重仓股?后面的持仓和前面的持仓有什么区别等等。

现在很多基金都可以投港股了,还可以查下港股占比,这个需要在pdf检索“期末持有的港股通”

二是换手率。这个数据是年度换手率,还可以与往年数据进行对比。

由于有规模变动和基民日常申赎的因素,这个数据并不是很准确,但是还是比较有参考价值的。

一般基金经理中位数是250%左右。低于150%代表基金经理是持有型的,高于350%说明基金经理是偏交易型的。如果换手率变化较大,说明基金经理的投资策略可能有变化。

三是持有人结构。重点看机构占比和内部占比,如果这两个比例高,说明得到了专业人士的认可。

还能看到基金经理本人是否持有,但是需要点开PDF才能查到,方法是检索“从业人员持有”,最多显示“>100万份”(即使基金经理买了1000万)。

基金经理本人持有的基金肯定比他不持有要好。

四是运作分析和市场展望。这是最重要的一部分。

在年报中检索“运作分析”,下面还有“简要展望”。看这些内容可以了解基金经理的投资思路和最新市场观点。

有些朋友可能会问,现在已经是3月底了,这个年报还是写的2021年年度的内容,会不会有点过期了?

实际上虽然基金经理写的内容关于去年一整年的,但是写作的时间就是近期,所以在市场展望部分,还是能看到基金经理的一些最新观点的。

比如2020年报的时候,虽然写的是2019年的内容,但依然有很多经理谈到对2020年年初疫情的观点。下图是丘栋荣的2021年报,也写到了2022年初的下跌。

当然,也有些基金经理会比较懒,直接把四季报的内容复制过来。这种就没必要看了。


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精彩评论

探索学习者03-27 11:45

我不认为基金是服务国民的,只不过是一个经济杠杆的工作而已。基金经理基本上都是不合格的。

全部评论

大豆还是大豆03-27 22:52

秘笈收集录

养基场长03-27 21:47

中庚的涨幅还是十分令人满意的$分众传媒(SZ002027)$

ST_003-27 19:00

换手率,有了新的一点认知,感谢老师的普及讲解,赞一个!

大乐妈投资日记03-27 13:38

评论已被 零城逆影 删除

零城逆影03-27 12:44

榔头拿好