2022年投资感慨:基金投资越来越难了

                                                                     ————我在想,是不是打不过就干脆加入?

说实话,无论是作为一个老基民还是一个野生基金投顾,我感觉:近几年,基金投资的难度越来越大了!

一、基金的投资难度越来越大

表现在:①优秀的基金经理管理规模偏大,超额收益减少;以前百亿经理都不多,现在400亿以上的都有十几位了,这些经理在他们的同风格下,都比较难有超额收益了。

②被低估的优秀基金经理被市场发现的速度越来越快,进而规模快速扩张;

比如近几年涌现出来的新锐:富国·孙彬、汇添富·杨瑨、中欧·袁维德、兴全·乔迁、华安·刘畅畅、大成·韩创、汇丰晋信·陆彬等,很快就被买爆了,普遍也都管了两三百亿。面对快速涌入的管理规模,新锐基金经理适应更需要时间。

③市场上的基金数量越来越多,以前我买的时候,基金数量还少于股票数量。现在已经有10368只了基金,几乎是每个月增加两三百只基金,基金数短短几年就翻了两倍;

基金经理也越来越多,公募基金经理总数已经达到2960名了,其中,权益类的有2079名。


这些基金研究需要花费大量时间,依靠散户的力量去研究覆盖难度越来越大。我觉得自己能覆盖300名基金经理、平均一个星期研究一位基金经理,已经是比较吃力了。(以上数据来自天天基金,截止2022-3-17)

④市场风格变化越来越快,缺乏规律,明显的投资机会很少了;

以前市场整体的高估低估还能看看估值和交易量判断一下,现在A股机构化程度越来越高(高手更多了,韭菜更少了),市场是是结构化行情,即使是有七八年投资经验的散户也很难判断投资机会。

部分基金风格漂移,挂羊头卖狗肉;比如名叫“文体产业”却买新能源,名叫“国家安全”却买白酒,这样的基金很多。投资者如果不仔细分析该基金,很难买到自己真正想要的基金。

⑥基金经理普遍一拖多。现在一个经理管6-8个基金是常态,基金经理挂名交给其他人管的现象也常有,极少有朱少醒那种从一而终的人。有些基金经理甚至把他的基金分别押注不同的板块,总有一个业绩好。

(如果要说近几年有什么积极的变化,那就是基金经理的公开信息越来越多了,便于研究。)


二、给新基民的投资建议

以前我投资基金时(主要是2019年之前),只需要抱住优秀基金经理的大腿(比如张坤、林鹏、朱少醒、谢治宇、周蔚文),然后躺平就好了。

现在则需要不断的寻找新经理、分析市场、跟踪变化、对比基金,我越来越觉得单打独斗有点力不从心。

以前我号召大家买基金的时候,总是说——“股票难度很大,让专业的人做专业的事情”。

现在我可能要说——基金投资也越来越难了,专业性要求越来越高了。越来越应该考虑把这件事情交给专业的人去做。

尤其是新基民,最好不要直接买基金了,而是买FOF或者投顾服务。

本来还有免费基金组合可以买,虽然良莠不齐,但是好处是免费。不过现在政策不允许搞了,我的组合也停了。

那么现在选项只剩下投顾服务和FOF了。

★投顾服务的优点是:一是更加公开透明、持仓随时可以查看


二是费率更便宜、一般在0.5%-0.8%之间


三是产品更丰富、投资目标更明确


四是陪伴服务更好,定期推送运作分析


五是没有封闭期

不足之处:目前整个投顾行业还处在初期的起步阶段,各家的投顾水平参差不齐,重视程度不够。

FOF(Fund of Funds、基金中的基金),优点是产品比较灵活,可投资股票、基金、固定收益、商品及衍生品类资产,可以实现全球大类资产灵活配置。

投研更加重视,更偏向专业的资产配置服务。

FOF的不足之处一是双重收费机制。如果公募FOF投资其他基金公司的基金,会存在双层管理费现象。


二是普遍有封闭期一至三年,影响流动性。


三是管理费平均也更贵。一般在1%左右。


四是部分产品定位不清晰,不知道是只投向权益还是做大类资产配置。


三、老基民何去何从?

我自己的组合——重装基兵,成立2年了,20191203成立以来,截止2022-3-16,收益为32.85%,同期工银股混为44.01%,暂时跑输。

我的目标是三年期战胜工银股混,还有不到一年了,如果再跑输的话,我可能也会将我自己的一部分资金转移到投顾或者FOF里面去。

我不会为了自己的面子和自己的钱过不去,毕竟这是真金白银,更不能带着大家跑输市场。

小部分资金我可能会继续自己投资,算是我的兴趣爱好,也看看后续能不能重新跑赢指数。并且我也不会放弃研究基金,我觉得自己的研究还是有一定的价值的,只是研究转化成业绩并没有那么简单。

同时,我也在思考,难道散户投资股票或基金,真的就没有机会能够战胜机构了吗?如果想要战胜的话,应该在哪方面下功夫呢?

我思来想去,即使是买基金,散户也确实很难战胜机构:

·专业度肯定比不上

·对市场的跟踪、对宏观的跟踪也比不上

·信息获取的渠道和深度,差一大截

·研究团队的支撑,大小公司都会有差异,更别说散户与机构之间了

·可投入的时间、精力的投入也不够

·要拼努力的程度?在“卷”这方面,谁能拼的过金融狗呢?

唯一可能战胜的切入点,就是眼光的长远和心态的控制。无论机构还是散户,大家都是人,都会面临同样人性的弱点。甚至机构在这方面还有劣势,因为他们会面临考核的压力和客户的压力。

所以散户想要战胜机构,唯一办法就是将眼光看得更长远一些,不要太重视短期的排名和波动,降低一些收益预期,坚持投资那些能产生长期复利的标的,获取长期适中的收益。

说来说去,我觉得还是长期投资医药、消费这种高ROE的长牛行业会比较稳健,长期收益肯定不会差,甚至有可能战胜机构。

但是中间可能会承受更大的波动和逆向压力,这个没办法,这是散户的代价,就随他去吧。

大家怎么看呢?欢迎留言探讨。

零城投资,专注基金研究,关注我们,获取更多相关分析文章。

如果觉得文章有用,希望大家“点赞、评论、转发”三连支持我,谢谢大家!

提示:基金有风险,投资需谨慎!本文仅为个人研究分析,不作为投资依据,据此操作盈亏自负。

@今日话题     @雪球基金     @雪球达人秀    

#雪球星计划公募达人#     #寻找热爱基金的你#     #投资理财#    

$兴全合宜混合(LOF)A(F163417)$     $易方达优质精选混合(QDII)(F110011)$     $嘉实成长收益混合A(F070001)$    

雪球转发:31回复:117喜欢:58

精彩评论

淸夜无尘03-18 08:12

大V实盘的水平太一般,但说的头头是道。
投顾也差不多的,就是投别人的钱顾自己的钱。

小明明你好03-17 22:03

长期来看还是指数基金靠谱,巴菲特说的话大家都不愿意信,总是觉得自己可以战胜市场。

一碗米饭一粒飞鸿03-17 21:59

从有记录的17年元旦至今,我的个人净值是1.92,比工银股混指数领先10%,比价值五剑落后10%。感觉自己运气成分有点大

全部评论

用户386313404006-18 19:39

90%的投顾都是忽悠,自己都不挣钱!

韭韭归易04-16 16:56

亏了离场,盈了更要离场,不离场就被拿去高位接盘,人人搏傻的时代已经结束了,要么做好被套好几年的准备,等待有人过来接盘,不过出生率越来越低了,确信有后人接盘?

thehighest04-02 20:26

丘20年成绩也一般,21年才爆发的。所以不要买风格飘逸的基金,在一个地方死等,大概率能守得云见花开

thehighest04-02 20:20

去中证指数官网找工银股混,然后下载它的成分表,然后支付宝按比例跟着买

啦咯啦咯啦咯啦97x03-31 23:09

巴菲特咋不买沪深300,他是在美国