假日经济与消费大盘
1/5、假期经济与消费大盘的矛盾
长期跟踪消费行业的投资者可能会发现：虽然疫情后的消费总体上比较疲弱，但每次到了节假日，不管是消费数据，还是肉身体验，又非常火红，老是用“补偿式出行”来解释，显然行不通。
之前，很多人还能用人均消费不及2019年来说明“有...
思想钢印9999
私募证券投资基金经理
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思想钢印9999回复的提问
@思想钢印9999[¥28.00] 钢印老师好，我是最近进入股市的，看了您的文章，感觉分析的好棒，想问下您是如何提高自己商业分析的能力的，如果是看书的话，一般看哪些书，可否推荐几本？
他的全部讨论
与通胀的战争
1/6、两个美国
世界上有两个美国：一个是投资者眼中的美国，核心通胀已经降到不足为虑的地步，大家关心的是降息到底是6月还是更晚，是降三次还是降两次；
另一个是普通美国人、特别是中下层人的美国，所谓通胀降下来，是去年芹菜年初涨了0.2刀，这个月只涨了0.1刀，是上...
重读《正确认识当前股票市场》
1/5、《正确认识当前股票市场》
1996年5月的一天中午，我请了事假去证券公司办了一个股东账户，成为新鲜出产的“韭菜”。
这事儿是要瞒着单位的，我当时在银行，明文规定不允许炒股，大部分体制内单位都有此规定。
上个世纪九十年代，炒股票在大部分...
迷信有四个层次，看看你在其中的哪一层？
1/4、投资圈迷信行为大赏
在我曾经从事过的几个行业中，投资圈的人爱搞迷信的程度是最高的。
类似买楼租办公室请风水先生布置一下，这都不算迷信，是每家投资公司必备的程序。印象中去过最离谱的一家公司，员工进门要拜关老爷，搞得像黑社会一...
动能与势能
1/5
一个古老的分析方法
基于“动能—势能”的分析，是我早年学习过的一个投资方法，当时“惊为天法”，以为找到了赚钱秘笈，但实践下来，太理论，不好用，就放弃了。
前段时间，与一些做期货的朋友交流，又听到了这个熟悉的方法，竟然是期货基本面投资的重要方法之一...
王者归来
1/5、黄金，历史性的突破
2024年3月1日，伦敦金毫无征兆地忽然突破2020年8月以来的长期震荡区间上沿——没有任何地缘事件和金融危机。此前，黄金价格曾多次上探该位置后出现回调，包括疫情第一波海外冲击、俄乌战争、硅谷银行倒闭、加沙冲突，都没能突破这个位置。
当然也不...
近期四个关键问题的重新审视
1/5、突如其来的行情？
春节期间我写了《解决流动性危机，只是暴跌的结束，而非熊市的结束》一文，对未来的行情进行预判：
如果节前的救市解决了流动性危机，接下来，虽然各种投资方法的有效性逐渐恢复，但是市场的风险偏好也将降到最低，将会导致最残酷的...
解读巴菲特的致股东信2024
1/6、伯克希尔是谁？
巴菲特的致股东信，是投资圈一年一度的关注点，投资者都想知道这位股神今年如何评价自己的投资。
实际上，我觉得这些信反而更值得营销和公共关系行业的人反复研究，这些信几十年如一日地重复说一件事——伯克希尔是谁？
这个世界上...
股息率与价值陷阱
1/6、指数投资与主动投资
今年市场的新增资金主要来自险资，主要是由于利率下行趋势被越来越多的人看到，能长期锁定利率的投连险成为增长亮点，同时城股债利率下降也迫使保险配更多权益类资产，以覆盖之前发的高收益保险。新增资金决定市场风格，因此市场更加追逐高股息...
继续杠铃策略
1/3、当前市场的解读
去年风光无限的小微盘股，今年一开年就开始跳水比赛，万得微盘股指数和中证2000年内最大跌幅46%和37%，一个多月内跌完了四年涨幅，小盘股后面还有机会吗？
要回答这个问题，先简单总结一下，小盘股为啥会崩。
相对涨幅大是一个原因，但小盘股只...
红利股投资方法系列之五：红利股的六大财务特征
1/4、红利股不只是吃红利
之前发的公众号文章《成长时代到红利时代，投资者需要的四个转变》，有留言说，如果谈分红的话，为什么不去买REITs？
这个问题问得很好，毕竟REITs要求90%的收益用于分红，如果那么喜欢分红，的确应该买REITs。...
从GDP到劳资谈判
1/4、日本GDP之谜
关于日本经济，我们总能看到一堆矛盾的信息，刚刚手机推送了一则日本股市创下30多年新高的新闻，就看到微信群里有人在转《日本GDP四季度环比负增长，连续两个季度下降》。
为什么GDP下降，股市还能创新高？
还有前段时间被刷屏的新闻《日本GDP被...
去年11月的文章中，我认为量化会出现一次大规模失效，并形成黑天鹅事件。没想到两个月后就出现了：“没错，概率也是一种资源。理论上，世界上并不存在稳定的高期望值的方法，有很多投资方法，大部分时间内都可以稳定赚钱，但有极小的概率出现重大亏损。很多号称对规模没有限制的量化投资都是如此，...
成长股的复利产生于企业，红利股的复利产生于投资者
1/8、避风港
本文的主题“红利股的投资”，在这个时点有一点隔岸观火的味道，因为周五大盘刚刚创了新低，但红利股相对坚挺，成了市场上可以说是唯一的避风港。
从短期的角度来看，一旦市场企稳了，来避风的这些资金，肯定会回流到各...
雪球敲入的预期自我实现
1/4、雪球敲入的预期自我实现
（声明：本文所指“雪球”只是某一类结构性投资品种的俗称，与雪球网站无关）
一位在券商做销售的朋友，最近因为雪球产品被客户骂惨了，还有人扬言要告他们，原因在于雪球产品的宣传资料中说，触发敲出提前终止的概率为71%，63%的...
四种投资品种的比较
1/6、关于投资品种的认识误区
经常有一些非常聪明，又愿意冒险，又很喜欢研究的年轻人跟我说他最大的问题就是本金太少，问我该怎么投资股票？
我的回答是：你在股票投资上的优势并不明显，如果你真的是既聪明（不是自认为聪明，至少智商两到三倍标准差以上），最好...
投资者的出清熊市
1/5、电梯停了
我认识一个大户，非常擅长抄底，平时基本上不研究个股，收益基本上都是每年一两次抄底带来的，此人不但对底部非常敏感，而且胆大心细，抄错了也能认错割肉。割肉的都是小钱，抄对了就加满杠杆，底部走出来就降杠杆，再上涨就减仓，就这一套操作，前十年年...
小盘科技+大盘价值
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经常有人问我如何进行资产配置，可聊几句后发现，只想知道买黄金美元好不好？买什么股票好？这是对“资产配置”有多大的误解啊。
很多人理解的资产配置：寻找目前风险最低收益率最高的品种，今天买这个，明天换那个，以争取收益最大化。
真正的资产配置：寻找...
成长到价值的杀估值
1/4、股息率
去年5月28日，就在市场还沉浸在AI带来的TMT行情，寻找高成长标的时，我写了公众号文章《未来，你将越来越重视“股息率”》，提出：
股息率作为老派投资者最重视的选股指标之一，过去十几年长期不受A股投资者重视，与我国高速增长的发展环境有关，但在G...