蜡abc 的讨论

感谢

大佬你说他第三方没增长，是整体消费不行，还是海底捞自己下降了

品一品年报中的解释：
火鍋調味料產品所得收入由截至2022年12月31日止年度的人民幣3,664.7百萬元增 加11.7%至2023年年度的人民幣4,091.7百萬元，佔截至2023年12月31日止年度收 入的66.5%。其中，向關聯方銷售火鍋調味料產品收入同比增加35.6%，增長原因 主要是經濟和社會環境恢復常態，使得線下消費需求增加，導致向關聯方門店或 餐廳的銷售增加。向第三方銷售的火鍋調味料產品收入同比減少3.2%，原因主要 是2023年行業內新產品小塊牛油火鍋底料在火鍋調味料產品中銷量增速較快，該 新產品擠佔了本集團現有火鍋調味料產品的部分市場份額，加之我們的相關小塊 牛油火鍋底料產品上市較晚。
关联方收入增加，意味着消费不行的结论站不住脚，自己说的原因是行业新品对颐海国际火锅底料的替代作用导致的第三方收入减少。
但是也可以看到随着颐海国际也推出同类产品，借助品牌优势，应该能在今年追回丢失的市场份额。
从关联方收入和品牌护城河对竞品的驱逐作用，还是可以看到【海底捞】品牌对颐海国际生命线一般的价值。
$颐海国际(01579)$ $海底捞(06862)$

这个确实，有点儿可惜了，反而关联方的底料略微超了预期。

不客气 [笑]