结论：特斯拉实际业绩短期改善的难度很大，而估值又需要实际业绩的支撑（特别是对有定期业绩考核压力的机构投资者）。因此特斯拉短期内的股价仍然面临很大压力，继续下跌或低位横盘震荡可能性较大。
1、近期股价暴跌的主要原因：
财务数据全方位的不及预期，特别是毛利率的持续下滑。
2、核心造车业务当下挑战：
供给端：根据特斯拉产能数据，2023年底产能由190万辆增加至235万辆，而满负荷生产会带来规模效应，压低成本，加之寻求市场份额的提升和愿景业务的实现，特斯拉不太可能主动减产
需求端：美欧高利率环境、中国电动汽车市场极度内卷+宏观经济下行、政府补贴不断减少、短期很难有新的爆款产品（CyberTruck和Model 2的量产至少要到25年）。这些都会抑制汽车需求。
3、未来几点趋势：
考虑消化产能，提高市场份额等因素，预计特斯拉大概率还会降价，这意味着毛利率会继续承压，而对销量提振的效果会边际递减；
需求端的以上利空因素未来很难快速扭转；
潜在的增长点，如FSD、人形机器人、DOJO等，有望对股价形成新的刺激；毛利率与交付等数据的超预期改善也会直接抬升股价，均需要投资者重点关注。