此生无白 的讨论

我两年前写过一篇文章，比较过茅台和中海油。那时候海油3000亿，茅台2.5万亿。现在两者已经差距不大。茅台每年赚700-800亿的净现金，资本开支50亿不到。中海油资本开支要1200亿。这两种生意模式，差距太大。我不敢说中海油一定高估，但是茅台是相当便宜的了。

茅台这一波跌幅应该还没开始，目前没有感受到任何恐慌。等哪天接近跌停的时候再看。

按你的算法，微軟，蘋果，英偉達都是大垃圾，每年資本開支幾百億美金。[捂脸]

对，无负债的印钞机。

[菜狗]之前一直在追蹤手機鏈

得等第1波第2波抄底的人绝望的是割肉的时候
在叠加，上一波坚信的人，多杀多
然后才能砸出坑

惭愧，我两年前都不知道海油，对茅台也不懂。但是现在对双方都有了点认知后，知道双方都是行业里的顶级企业，且家里都有金矿。
资本开支在投资里面太重要了。资源股的资本开支都很大，所以只有在景气周期才有阶段性投资价值。
公共事业股里其实除了水电，大部分后续资本开支都很大，所以个人觉得并不是很好的长期投资标的。
这几年主要是
1.大部分都是由于疫情等各种原因导致这两年资本开支收缩，处于资本开支收缩期，但是需求端处于景气期，算是甜蜜期。如资源里的铜，铝。如公共事业里的运营商等。
2.经济增速下降，无风险利率下降，宏观环境影响股市主题风格转换
3.涨价预期。资源股是美联储降息带来的涨价预期。公共事业股是国内财政开支收缩。

幸亏我不是大V，我也认为会跌到1000，看看月K，就知道下跌可能刚刚开始[狗头]

茅台随着消费降级去金融花还有的跌，海油刚需一年分红茅台两倍不止还有的涨

明年海油的7年增产计划告一段落，预计会提高派息率。A股海油虽然说性价比不如港股，不过也才10倍PE，远低于国际同行，更是远低于目前茅台的25倍PE。