问：PD-1的医保谈判方面，今年信迪利单抗销售中几个适应症分布如何，患者使用频次如何？
答：目前没法统计患者用药多少次和适应症，第三方的数据作为参考是大部分销售额是在一些主要适应症，如肺癌、肝癌、食道癌、胃癌都是有一些分布。从公司自己数据看，患者使用频率，大部分患者使用4-8个dosage，在全世界都是比较正常的情况。很少很少有患者用到一年的。外部传恒瑞4万一年的价格以后是不是医保谈判的价格，这二者是不应该有联系的，但是医保谈多少没有认知道，把4万转换成一年的价格没有根据，因为4万是first-payment，大部分患者是用不到一年的，所以年化的金额是远远超过4万的。另外，整个市场的销售是很健康的，Q4恒瑞、百济、君实都有新的项目出现，但是对信达没有影响，销售额都是往上走的。
问：如何测算valuation 的问题，比如投资者以10万/年费用计算，用6个月就是每个人收5万，如果进医保年费用是4万，用6个月就是2万，中间差了2.5倍，在这个基础上cover人数增长2.5倍才能持平，这种测算是否合理呢？
答：真正进入医保价格没人知道，但不觉得恒瑞会出到4万/年的费用，这个价格是很低的，这个并不代表医保谈判的价格，与外部的传言是不实际的，恒瑞的做法是非常理性的，价格最高但做的很好，虽然恒瑞量没有信达的销量大。从信达角度valuation角度，最大的一块不是中国，而是海外给礼来的部分，不是Milestone Fee，而是目前只有信达有可能性存在on-going Revenue & Profit。世界市场是220亿美金，每年增速保持35%-40%，礼来很有信心在2-3年时间在全球推上去，预计这个时间是保守的，作为礼来CEO亲自参与谈判的产品，国际上销售两家做了150亿美元的销售额，如果礼来进入做到5%或更多（假设的市占率），就对应15亿美金（对应给信达至少1.5亿美金以上的royalty），这个绝对额非常小，1.5亿美金的概念，就是在中国要赚7亿美金的销售额，所以这一块的利润远远超过国内的利润。即使国内医保谈判降价，国外对应的利润是国内的4倍以上。国内这一块，没有任何一个药企的项目对应的价格要跌到4万/年。退一步讲价格跌下去怎么办，今年Q4做的应该不错，现在为止明年的销售量会比今年增长，经过这两年也锻炼了有经验的销售队伍，公司有信心也有决心做PD-1的头部企业。PD-1产能方面有2.4万升，明年底有6万升，业内是最大的，10月开始用了不锈钢的产能成本也降低了。所以国内价格的波动对公司的影响是非常小的，也是国内药企里面独有的。
问：现在PD-1大头是off-lable销售，但是在拿到大适应症前有个来自恒瑞和K/O药的竞争，如何面对？
答：恒瑞几个适应症今年会批，但是没有影响到信达的销售额，最近发布了三个适应症的数据，恒瑞只有一线治疗NSq NSCLC（非鳞状非小细胞肺癌）没有Sq NSCLC（鳞状非小细胞肺癌）的适应症报NDA，而信达都有，这两个适应症信达也都发布了非常好的临床数据。恒瑞的肝癌二线疗法、二线食道癌、一线NSq NSCLC几个适应症虽然已经获批在卖，但对信达销售额影响非常的小。价格是重要因素但不是决定因素，更重要的是药的疗效，价格如果是决定因素，恒瑞的价格是信达的4倍，但还是卖的非常多，说明市场并不是对价格非常的敏感。
问：公司在国内PD-1的临床开发进展的优势是什么？
答：从短期来看，我们与恒瑞大癌种的时间窗差距并不是很大。恒瑞目前肝癌获批的二线治疗，我们获批的是一线治疗，我们相信在患者使用上，肯定会优先使用肝癌的一线疗法。乐观看，医保谈判进院估计是在3~4月，我们上市的时间差不会超过6个月。
问：PD-1海外销售礼来2-3年达到一个不错的市占率，这个如何做到？
答：现在K/O药卖了160亿美金，现在市场220亿美金规模，整个市场2年到300亿美金规模，礼来有机会做到10%-15%份额的可能性。
问：未来PD-1的海外战略是如何？
答：首先我们的产品是与礼来合作，本身礼来作为Global Big Pharma与我们合作就是对我们的认可，礼来处于对自己战略的考量，预计信迪利单抗在2~3年内上市，我们最保守预计礼来能获得5%的市场份额，那每年有15亿美元的收入，按照双数收入分成，保守10%的净利润分成，大概有1.5亿美元，外加国内市场每年的收入（礼来和公司在国内以净利润五五分成），每年公司信迪利单抗也能有20亿人民币的可观净利润。首付款、里程碑式付费还不算在里面。