【不完全是洗澡】民生银行未来2年业绩增速较慢将是常态，不说洗澡坏账增加等这些因素，从三季报的数据看，民生银行现在头上有两座大山亟待解决，一是拨备相比不足，拨备覆盖率只有200%，贷款拨备率也只有2.07%，下一步需要增加拨备，必然导致净利润承压；二是资本约束严重，核心资本充足率只有8.67%，如果不补充资本发展的压力也很大。话句话来说，以前董董发展太狠了，把利润做得太高了，储备太少了，导致目前一方面赚钱能力受到了压力，另一方面赚了钱还需要拿去储备。客观一点说，民生银行A股在A股是严重低估，但和浦发银行、兴业银行、招商银行相比确实是高估了，尤其是比H股还贵了30%。说一下据说邀请加入民生的安邦，资本约束这个问题可能不是问题，到时候安邦会不会定增真不好说，加大拨备利润承压说不定是安邦愿意看到的。申明：我个人持有民生银行H股8万股，招商银行H股30万股，招商银行A股29股。