百年一遇的疫情搅动了全球资本市场,在持续的暴跌中,保持理性是必须要做的功课。
医疗条件远不及现在的1918年大流感也用不了两年就结束,所以,疫情一定会过去,不论是中国的短痛还是欧美的长痛。短痛我们都经历过,只有两个月,即使是长痛,只要各国采取措施,最多也是1年,因此疫情的直接影响在2个月到12个月之间,反映到资本市场,计提直接影响最多为1年。至于疫情对国际政治经济的影响,主要体现在对全球化产生正面还是负面影响,目前还言之尚早,起码要等到疫情结束之后才有苗头,姑且认为零影响。
乌合之众用钱投票产生市场波动,因为“活见久”,恐慌是群体的本能,盲从引发踩踏,但随着疫情逐渐为人们所接受,天鹅会慢慢褪去黑色。正如2月3日A股的短期底部一样,市场远远走在事件明朗之前,A股仅仅用10天就消化了国内的负面因素。国外疫情显然要远远比国内严重,但国际资本市场已经下失挫了超过1个月,在各国纷纷采取措施的现在,资本市场的恐慌也即将到达顶峰。
港股去年因为非市场因素走势并不理想,3月以来受美股影响大幅度下挫,表现远不及A股,非指标股更是受到极端抛售,大量内地公司估值低到2-3倍PE,股息率10%左右,虽然2008年的估值更离谱,但极度悲观使股价在市场上得到过度反映,价值回归是历史的规律,如果低仓或者,将会错失历史的最好机遇。
坚持住,黑暗即将过去,黎明就要到来!$恒生指数(HKHSI)$