| 发布于: | 雪球 | 回复：51 | 喜欢：14 |
从历史周期来看，现在对高股息债券的追捧和各种自我理论强化基本表明行情到顶了。21年新能源光伏，医药，中免宁德大白马核心资产计算器按冒烟了都到2060年了。现在市场但凡你否定煤炭电力银行高股息就有人跳出来说经济下行只有他们能吃股息。[狗头]
不是扛着不肯降息，央行主导的利率mlf一直在往下走。利率不是央行随心所欲能设定的，要根据宏观经济状况设定在与实体经济相契合的水平。
长债利率是市场行为，央行认为出现泡沫的时候及时出手干预也是正常。
你没搞明白利率。
实体经济环境决定的是真实利率（real rate），国债的成交利率那是市场利率，两者不是一回事，可以偏离很大。就像股票的市场价格可以大幅偏离内在价值产生泡沫一样。
市场利率的确反映投资者预期，但投资者预期一定是对的吗？比如2017年末，10年期国债利率达到前所未有的4%，难道当时预期未来10年宏观经济会大幅向好？显然不是，市场非理性交易而已，跟股票的牛市熊市一样。