广州小乞丐 的讨论

港股千万别用A股的观点看，因为港股本质上是美元定价，现在美债长期收益率很可能就持续在5左右的区间了。恒生科技行业明显没有增长性了，而恒生指数股息率比美债无风险收益率都低，而上证50比国债收益率高了60%，后面如果利率下行，会高的更多。
所以从货币的长期相对无风险收益率角度来看，虽然这两个PE差不多，但是上证50严重低估，而恒生严重高估。虽然很多人可能不同意这个观点，但这是事实，金融就是反常识的，相对的，而不是绝对的。

因为之前高股息很多是地产股，而现在是各种周期股...真正能长期保持中高股息的，股息率都不高。

还是那句话，理由呀。
要是上证50快4%股息率吃息，相对于国内下行的收益率，同样是人民币资产，吃息性价比满满。
但对于港股，美债短端无风险收益率5%，长端4.6%+，同样是美元资产，股息明显相对于美债收益率存在风险，为啥要买有风险，而且收益率低的，而放弃无风险，收益率高的？而且港股与美债共同的风险都是美元指数下行。

我已经皈依价值投资流派了。当然好人，买好股，现在是“价投艺术家”。[狗头]

这就是常见的一种“价投”误区想法，港币能换成美元，换成美元5%+收益率，买港股股息率都远达不到这了，还不像AI那样有高成长想象力，一堆金融与平台公司。所以想想，假如你要是想说服机构买，做长期股权投资，用什么理由呢？
所以美元潮汐不结束，美债收益率下不来，港股就会一直被压制的。

恒生高股息...每次有人跟我说这个的时候，我都建议他去搜搜相关的品种走势，保准以后见到港股高股息绕道走。[滴汗]

美债是图一个长期超高收益率，冒的风险是美元指数下行，港股收益率远低于美债，风险大于美债，可是要面临着一样的美元指数下行的不确定性。如果不能换美元，那就人民币资产吃息呀，上证50与恒生宽基股息率差不多，除非你觉得人民币会大幅贬值。

说真的，谁要是听他的买了一把价值股，远离黑五类品种，上波结构牛真赚大了。就算21年顶部高点没卖拿到现在，漂亮50熊了三年几乎腰斩，实际上长期收益率都很高。

个人觉得小潮汐可能年中就会结束，超预期预防性降息，但是大的潮汐，天知道，前几年我就划过美债收益率图，理论上来说进入长期中高利率区间了。

港股底层是美元，我看不懂，看不懂不碰。而且说实话，港股整体不便宜的，就看这张图，明显在流动性远低于A股的情况下，相对于上证50与沪深300无估值优势，而且整体ROE低。就是从高位跌多了而已。