记得以前开期权的时候，人家告诉我期权买方风险有限，收益无限，卖方风险无限，收益有限。所以当买方“一不小心就赚大了”，千万别当卖方。
可是这些年过去了，才发现机构都是卖方，书里买方策略就是凑数的，大部分重要的是半买方与卖方策略，个人期权账户也是最终能赚点都是卖方，买方曾经遇到过数不清的赚过几倍的品种，但也最终慢慢亏回去。
而想想买方与卖方的本质区别是啥？
绝对不是所谓的相应标的分析的逻辑对错与概率啥的，因为双方互为对手盘，用的都是一样的博弈分析手段，没谁更高明，应该整体互有胜负的，但实际明显不是这样的。
个人觉得最本质的区别就是买方是现金流支出，而卖方是现金流收入。
也就是买方是不断用现金流支出，来换取可能的高波动投机机会，而卖方则是得到现金流收入，而避免高波动投机。
结果就是买方可能短暂的大幅获利，甚至连续大幅获利，但是只要不离开市场，逃不过最终被卖方把其账户慢慢耗损掉的命运。
所以个人觉得通过这个，就应该能够更理解理解为啥巴老的投资策略从早期的烟蒂股，慢慢进化为了长期现金流复利。
因为烟蒂股本质上来说就是一种期权买方策略，买入标的赌其市场定价大幅回归，赚取其高额差价。
而不回归呢？
那结局就是伯克希尔纺织厂，跟期权买方策略一样，被时间价值慢慢耗死。
这种情况下，时间实际上是你的敌人，持有的时间越长，承受的损耗越大。这些损耗可能是投入资金的利息机会成本损失，甚至伯克希尔纺织厂那种经营投入损失。
而买入优秀的品种进行现金流复利，跟期权卖方策略一样，一般这样的品种除非遇到风口，往往缺乏价格的爆发性，但是其却能提供长期的现金流收入。最终现金流会通过时间复利，慢慢体现其价值的。
通过这点也能看到，凡是天天追涨杀跌热点啥的，可能连续得手数次，但是最终一定逃不过账户资金被各种耗损，长期慢慢蚕食掉的命运。
这其实跟能力啥的没有关系，而是市场内在秩序决定的，就如同买保险的长期一定战胜不了卖保险的，买彩票的长期一定战胜不了卖彩票的一样。
最后是个人以前专栏帖子中的图，解释了为啥看空时不能做空。
因为做多有现金流收入的，可以是低损耗，甚至无损耗的，而做空全是高成本杠杆交易，是要承受比追涨杀跌更高损耗的。
