这篇其实是笔记，记下来以后参考用。
这波小微市值玩命怼的反弹，就是量化的自救。稍微有点市场经验的，看看最近天天打板的个股与板块，九成都是过去那种“小庄股”崩了，然后主力趁着反弹，快速拉高自救的走势。
上面这张微盘股指数也很明显的（当然也可以看强相关的品种2000），什么获利回吐，解套盘的抛压，纯属扯谈。
很明显今天放天量的区域左侧对位上是没有量的，甚至是缩量的。但是突然爆那么巨大的量，也就是那么多筹码你说哪来的？当然是“存货”了。也就是今天早上追涨的实在受不了了，人家就把之前储存的筹码“分享”给他们了。
顺便再说一句，上面有一根黄线，也并不是阻力位，那是画的本次下跌反弹的黄金分割线。你会发现很神奇的今天触到那根线上，立刻抛盘就出来集中兑现了，因为好多交易策略抢跑时就是用的黄金分割位...
另外前段时间给小微盘股指数跌的最猛时，提供流动性的买入2000的资金，似乎是二级市场进，一级市场赎回，才会造成ETF在上涨时反而呈现出反常的折价。
当然了，这也正常，那些资金救急不救穷，拯救了流动性后，这2000那基本面没法看，都是A股的流动性溢价。
未来怎么说呢？
这堆小市值主力是量化，这位置往外面天量扔筹码，说明人家自救完了，主力都开始撤了，那么谁会去好心解套今天这些追涨被吊在上面的呢？A股就是那么残酷。
当然上面只是逻辑上的，你要从技术上来说，把这张图给做趋势分析的看，50%会告诉你远离，另外50%会告诉你择机做空。因为微盘股现在是经典的月线断头铡刀“断势”+超长阎王线“向下指路”，教科书般的牛市见顶K线组合...
前两天那个谁说了句“离开火场就不要回去”，好多人看到微盘股继续反弹几天，还玩命嘲讽，那是市场经验的。凡是觉得能趁着着火抢点啥出来发财的，基本最后结局都是被闷在火场里。因为你与主力肯定最后在火场里得留下一个的，不是你，又能是谁，还能是主力吗？
当然了，小微市值见顶，量化赎回出清是个过程，今天一波集中兑现出不完的，会来回震荡诱多，把自己手里的烂股筹码逐渐沽给追涨的散户为止。
另外关于这点，还可以看一下镜像品种走势。就跟关注美元时，同时往往还要分析黄金趋势一样。
现在跌了三年，跟小微市值完全反着走的上证50，已经走出大级别周月线的双底，小级别日线的头肩底，共振底分形了。这种走势的背后，其实潜台词是种市场风格的切换，从量化小微盘股投机到价值蓝筹投资。
精彩讨论
泡沫艺术家02-28 21:39现在个人感觉指数没啥事，看下午跌的时候，GJD还在300ETF上爆量护盘了，而且今天市场爆天量，上证50都是正常量，也就是筹码锁定很好，所以后权重会顶住指数的。但是碰这些小微盘股的，人家救急不救穷，前段时间救的是流动性，不能都跌停流动性枯竭，而不是让你赚钱疯怼牛市的。
这回其实给个了逃命波的机会，可惜好多人又追进去了，今天直接被爆量吊在反弹高位上了，估计极大概率接不了套了。因为想解套他们，就得有人替他们去站岗，而量化等了那么久，人家终于有机会跑了，肯定头也不回了，GJD也不可能接盘烂股替他们站岗的，而今天没有理性追涨站岗的估计都是散户，只能等“牛市”的下一批了。
后面市场估计会分化，小微盘今天天量的地方就是最高点，而权重会把指数拉到3400，甚至更高。
泡沫艺术家02-29 17:35话说这两年觉得好多人过度自信，在市场上记忆真的只有7秒，都没感觉到A股的两个“特点”吗？
1.你亏多了钱，基本就极难赚回来，而且往往结果是越亏越大。
2.指数不动，你会发现自己钱怎么又少了？
而且动的越频繁，钱少的越快。别说这来两年，就看这几个月，10月底也在这个3000点位，12月初也在这个点位，我专门做了这张附图。明显看到现在的中位数个股相对10月27日跌了快13个点，12月11日跌了快16个点，而最夸张的是相对于1月22日的2700来点，还跌了7个点
知道这是啥意思吗？你死扛的话指数没动几个月过来十几个点没了，抄底不是最低点，到现在指数高了快300点，你还亏7个点。当然追涨杀跌的可能赚，但是个人觉得这几个月乱动亏20-30点，亏出“超额”的可能性更大。
说实话，今年别说赚钱，总账没亏高持仓的，两个字：牛人！
$上证指数(SH000001)$
泡沫艺术家03-01 10:48对了，量化炒作小微盘股逻辑没了，将来还会坑一个品种，就是可转债。
因为里面大量小公司，这两年靠着量化等资金炒烂股，维持高转股溢价。你说如果未来正股跟仙股一样，转不了股，等于期权价值没了，只剩下债性了。到期又还不起那么多钱，会发生啥事？很明显就会跟垃圾债一样，会直接从100块速跌到30-60元的，比你股票赔钱都快。
泡沫艺术家02-28 20:08这种走势也给人一种感觉，量化有点尾大不掉，想要彻底解决其对市场的不良波动影响，绝不是一朝一夕的事情。而在这个过程中，随着量化的出清与赎回，很多小微市值个股会失去流动性溢价，彻底变成仙股的。
所以说为啥这两年少碰小微盘股，就是这个原因。好多人抄完底还提基本面“错杀”？小股涨的时候看基本面了吗？全是流动性溢价，那么跌一样没人看基本面的，
这就跟赛道退潮后，50与300跌了三年，消费里面基本面最强的茅台都扛不住被压缩估值，二线品直接PE跌到无法直视了一样。
白酒还是蓝筹消费品种之王，实在不行股息率也能防守，而小市值基本面烂的小公司，要是杀流动性估值溢价，想想你从里面有多大概率能淘到金子，还是直接脚裸斩到长期归零？
泡沫艺术家03-06 10:34好多人不明白一个市场中的道理，股票这玩意不看股息的话，定价多少都合理，就是看有没有资金推动。
小微盘股那么高的溢价那么多年，看看微盘股指数都疯牛了5年了，背后是量化资金怼的，现在这些资金面临长期出清与赎回，等于庄家任何拉高就是为了出货，而不是往上面做了。更别提你看看两市有多少小盘股刚解禁，或者等着解禁，庄家跑了不算，产业资本还要兑现，你说能碰吗？
而上证50与沪深300，你看ETF的最近迅速膨胀的规模，这些品种流通盘才多少？而昨天还百亿百亿的买了，等于大庄家自己下场入金坐庄了，你卖的筹码我全要了。你觉得中长期大庄家会亏吗？那钱是能亏的钱吗？
而且好多人说只有小盘股涨，新股才能发，那个逻辑是错的。看看18年2000跌成啥样，新股不照样抢吗？新股实际上只跟供给量有关，物以稀为贵，甚至跟所谓的PE估值都没啥太大关系，因为新股的最大优势是筹码结构干净，而不是其他。
全部讨论
这不跟15年一样吗？当时疯炒后超跌的中小创烂股，第一波见顶下跌后，主力自救疯炒了快2个月，好多人以为中小创牛市又回来了，结果8月来了二波...只不过当时是融资盘，这回是量化。
好多人还说错杀。如果说第一波小微盘股跌的时候有一些跟风错杀的，这波那些领跌的应该没有错杀的，因为能那么跌的说明人家借着反弹出了。
而且你看看跌停的是不是大多一个形态，借着反弹疯炒一波，好多近乎短期翻倍，然后A字杀，这不就是典型的主力快速自救，快速出货的走势。
$上证指数(SH000001)$
现在个人感觉指数没啥事，看下午跌的时候，GJD还在300ETF上爆量护盘了，而且今天市场爆天量，上证50都是正常量，也就是筹码锁定很好，所以后权重会顶住指数的。但是碰这些小微盘股的，人家救急不救穷，前段时间救的是流动性，不能都跌停流动性枯竭，而不是让你赚钱疯怼牛市的。
这回其实给个了逃命波的机会，可惜好多人又追进去了，今天直接被爆量吊在反弹高位上了，估计极大概率接不了套了。因为想解套他们，就得有人替他们去站岗，而量化等了那么久，人家终于有机会跑了，肯定头也不回了，GJD也不可能接盘烂股替他们站岗的，而今天没有理性追涨站岗的估计都是散户，只能等“牛市”的下一批了。
后面市场估计会分化，小微盘今天天量的地方就是最高点，而权重会把指数拉到3400，甚至更高。
Mark个观点。话说每次我聊到量化炒小微盘股破坏市场流动性结构时，总有人说没有一家公司是图中微盘股这种走势，那么他们不觉得这才是最可怕的一点吗？
市场有涨有跌是正常了，而微盘股指数却通过轮动超过了任何一支个股，简直是“方便面”拉直了的感觉。
那么问题来了，上涨的部分都在微盘股指数里了，也就是量化交易吃到这个收益了，那么下跌的部分在哪了？
想明白了这个问题，你就知道为啥A股市场中人越来越少了，资金宁可吃那点可怜的利息，也不入场，甚至市场到了年初在3000点以下，居然出来5000点才会出现的那种下跌走势。
其实这就是市场被量化不断抽离流动性，你怎么玩都是被割的，最后量变到质变的过程。
$上证指数(SH000001)$
话说这两年觉得好多人过度自信，在市场上记忆真的只有7秒，都没感觉到A股的两个“特点”吗？
1.你亏多了钱，基本就极难赚回来，而且往往结果是越亏越大。
2.指数不动，你会发现自己钱怎么又少了？
而且动的越频繁，钱少的越快。别说这来两年，就看这几个月，10月底也在这个3000点位，12月初也在这个点位，我专门做了这张附图。明显看到现在的中位数个股相对10月27日跌了快13个点，12月11日跌了快16个点，而最夸张的是相对于1月22日的2700来点，还跌了7个点
知道这是啥意思吗？你死扛的话指数没动几个月过来十几个点没了，抄底不是最低点，到现在指数高了快300点，你还亏7个点。当然追涨杀跌的可能赚，但是个人觉得这几个月乱动亏20-30点，亏出“超额”的可能性更大。
说实话，今年别说赚钱，总账没亏高持仓的，两个字：牛人！
$上证指数(SH000001)$
对了，量化炒作小微盘股逻辑没了，将来还会坑一个品种，就是可转债。
因为里面大量小公司，这两年靠着量化等资金炒烂股，维持高转股溢价。你说如果未来正股跟仙股一样，转不了股，等于期权价值没了，只剩下债性了。到期又还不起那么多钱，会发生啥事？很明显就会跟垃圾债一样，会直接从100块速跌到30-60元的，比你股票赔钱都快。
这种走势也给人一种感觉，量化有点尾大不掉，想要彻底解决其对市场的不良波动影响，绝不是一朝一夕的事情。而在这个过程中，随着量化的出清与赎回，很多小微市值个股会失去流动性溢价，彻底变成仙股的。
所以说为啥这两年少碰小微盘股，就是这个原因。好多人抄完底还提基本面“错杀”？小股涨的时候看基本面了吗？全是流动性溢价，那么跌一样没人看基本面的，
这就跟赛道退潮后，50与300跌了三年，消费里面基本面最强的茅台都扛不住被压缩估值，二线品直接PE跌到无法直视了一样。
白酒还是蓝筹消费品种之王，实在不行股息率也能防守，而小市值基本面烂的小公司，要是杀流动性估值溢价，想想你从里面有多大概率能淘到金子，还是直接脚裸斩到长期归零？
好多人不明白一个市场中的道理，股票这玩意不看股息的话，定价多少都合理，就是看有没有资金推动。
小微盘股那么高的溢价那么多年，看看微盘股指数都疯牛了5年了，背后是量化资金怼的，现在这些资金面临长期出清与赎回，等于庄家任何拉高就是为了出货，而不是往上面做了。更别提你看看两市有多少小盘股刚解禁，或者等着解禁，庄家跑了不算，产业资本还要兑现，你说能碰吗？
而上证50与沪深300，你看ETF的最近迅速膨胀的规模，这些品种流通盘才多少？而昨天还百亿百亿的买了，等于大庄家自己下场入金坐庄了，你卖的筹码我全要了。你觉得中长期大庄家会亏吗？那钱是能亏的钱吗？
而且好多人说只有小盘股涨，新股才能发，那个逻辑是错的。看看18年2000跌成啥样，新股不照样抢吗？新股实际上只跟供给量有关，物以稀为贵，甚至跟所谓的PE估值都没啥太大关系，因为新股的最大优势是筹码结构干净，而不是其他。
分享个技术分析。以前说过超跌反弹不能放量的，因为放量说明分歧加大，盘面抛压开始变大了，尤其是短期大幅反弹之后，其实就是告诉你要小心别贪了。
不分析微盘股，就拿2000来说吧，2月28日放了个天量，当日成交了4175亿！看看那根鹤立鸡群的量柱，再看看左侧1月底的对位才2000来亿的量能，你难道不觉得该问自己一个问题？这么巨大的天量哪来的？
再看看反弹的幅度，2000从最低的5133点，已经反弹到了6902点，短期反弹了将近35%，而且这位置还是本轮下跌的黄金分位。所以你不难得出一个结论的，“主力”自救后，开始往外面灌筹码了。
至于后面新高，好多半桶水的技术分析不懂，价格天量后一般不会开跌，有极大概率缩量新高的，但是交易风险却开始几何倍加大。因为主力资金筹码松动了，支撑价格的是散户的亢奋情绪，其实你看外盘最近的一些AI股，包括BTC啥的不也一样吗？
至于其他的，我都画出来了，甚至下压趋势线，二次不新高，方法其实千篇一律，技术分析不是万能的，但是必须对走势心里有数的。
最后再说一句，这种下跌其实跟消息面没啥关系的，量能走势来看，人家主力2月底就开始趁着追涨的情绪亢奋，逐渐见好就收，保本撤了。包括GJD也一样，GJD救急不救穷的，2000的ETF2月初最后还是大充值拉了一把的。可好多人还希望得到更多，继续炒小炒差，所以机会都给你了，就是不珍惜，那么就“不好意思”了。
当然了，急跌后肯定还会有快速反弹，因为这么短时间量化等资金出不完的，有些人还是要去博弈博弈超跌反弹，然后不断重复循环这个过程。但是互相掏口袋是个最没有前途，而且没有赢家的游戏，市场其实现在最需要的就是提倡价值投资，把长期流动性沉淀下来。
$上证指数(SH000001)$
发现在这几年A股市场一些基本常识都没人提了。
高位趋势崩了的庄股必须远离，因为不论其短期怎么表演，最终都是为了把货高位不断沽给散户，而不是继续往上做价格了。
你如果跟他博弈，可以想想你们从上涨的利益共同体，变为互为对手盘了。不是你亏，就是他亏，人家有资金与信息优势，甚至有市场短期的话语权，那么最后被闷在火场里套死的会是谁，这不是很明显的事情吗？
当然了，不让那些人短期吃到点甜头，没人会拿全部身家去火场里面送的，这是人性。
其实A股最近一年为啥那么惨？
就是被量化玩坏了，大部分成交量变为了快速追涨杀跌的纯动量博弈因子，缺乏价值投资导向了。你看美股虽然AI也是炒，虽然是概念，但是叙事的背后会有持续的市场指数级趋势，而且确实也能拿出来业绩兑现部分预期。
而一个市场如果缺乏了价值投资导向，就会因为沉淀不下来流动性，全是博弈波动投机的，而且是超短线投机的，最后量变到质变，发生踩踏崩跌。