其实周末一直在复盘分析啥玩意可能成为超市场预期的品种，将上证50与沪市指数从坑里拉起来。最后得出来个结论，最有可能是目前被市场最看衰的“高估值”的茅台，反而可能成为宽基突破点，而不是平安、招行类的过于超跌的品种。
至于为啥，看看最近黄金与BTC啥的都涨成啥样了，HERMES这样的奢侈品股快历史新高了，法拉利也在暴涨...而茅台本质上就不是消费品，而是有钱人用来对冲保值的奢侈品属性，跟上面那些是一个系列的，很可能明年降息之下表现会出乎市场预料的。
当然还是那句话，本人是不不喜欢茅台，就是实话实说罢了。个人不同意那些价投对于茅台的投资价值描述，因为这玩意就不是消费品逻辑，而是金融投资投机品，他们大逻辑就错了。至于说年轻人不喝白酒，茅台完了，也许对，但是十几年二十年后再说吧，所以他们的说法也是毫无价值的。
归根到底还是得看货币流动性，13年其实茅台熊市崩了，很大程度上可能还不仅是行白酒业危机，而是13年发生了严重的钱荒，当时啥夸张的利率大家都清楚的，现在利率长期基本只会下行，所以...
$贵州茅台(SH600519)$

一个很简单的道理，假如给你至少千万的资金，让你实现长期保值增值。
存银行吃利息铁定长期吃亏，买各种高收益信用债你是本金不想要了，股票就这样子并不适合大多数人的，房子一线核心买不了，其他房子买了亏，甚至都不好租出去，黄金价格更是神鬼难测，并且没现金流，而外盘的那些玩意你也买不了。所以你说你买什么，不是很明显的答案吗？
因此逻辑上茅台本质并不怕经济下行压力等影响，唯一怕的就是大幅加息收紧流动性，但是利率区间已经注定长期下行了。看衰茅台的光说年轻人不喝茅台，就是“新钱”不给“老钱”接盘，但是那是20-30年后的发生的事情了，而眼前却是利率区间长期下行趋势。
而你以20-30年以后观点来指导投资，本质上跟预测宁王2060没啥区别的，就像凯恩斯所说的“长期来看，我们都已经死了。”但是如果你指着一名刚出生的婴儿说“长期你已经死了”，你这逻辑是对的，但你毫无疑问是“蛇精病”。
另外前两天还聊过一个观点，一个商品想实现金融化，必须具有一定的“标准品”属性，并且有足够量以便容纳足够的资金来进行交易流通。
所以红酒为什么不行？红酒吃气候年份，每年葡萄品质上蹿下跳，并且提供不了足够量的同一年份标准品，来容纳资金，所以只能是一种“收藏品”。而茅台本质上是标准品，甚至可以衍生品化，对于不同年份都可以做成期货合约。
但是还是那句话，个人不是说让你囤茅台，只是分析一个金融投资品的逻辑。
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个人最近总聊茅台，实际上不是聊白酒，而是把其当做黄金与BTC一样分析。个人觉得茅台之所以这些年成为“价值投资”的模版，并不是因为“价值”，而是国内一直长期利率下行的趋势。
包括13年白酒崩溃，塑化剂只是个市场归因的借口罢了，很多人到今天还将其作为行业危机逆势买入的典范，其实复盘来看很可能是因为当时流动性收紧的结果。
13年年中有著名的钱荒压力测试，到了13年11月-12月收益率还持续在5%+了，到了14年初甚至达飙到了6%+，要知道13年中年化才2%-3%的。而且即使不看白酒，13年中黄金都跟随国内流动性收紧大崩了，黄金难道也有塑化剂吗？
说实话国内缺乏能保值的投资品，尤其是股市与楼市都不行的现在，如果持续降息，很可能茅台这样的金融化投资品需求，直到货币流动性收紧为止都没有上限的，尤其是国内的投资品还是中年人“老钱”主导定价的现在。
当然到时候很多人可能又要归因于自己买入了多优秀的公司，实际上顺应了宏观的利率趋势而已。
世界经济史是一部基于假象和谎言的连续剧。要获得财富做法就是认清其假象，并投入其中，然后在假象被公众认识之前退出游戏。老索市场名言，就是那么的一针见血。
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发现好多人因为茅台等成分股权重的原因，比50更看好300，但想一个简单的市场原理，你说是钢企这种制造业容易赚钱，还是卖矿石的容易赚钱？
答案当然是上游卖矿的了，因为矿天然稀缺，而且吃流动性预期，而钢企这种制造业只有行业真正进入超景气时才能苦哈哈的赚点钱。
这就是50与300成分股的区别。
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其实一个金融投机品想长期走衰会有两种情况：
1.货币流动性进入长期加息收缩周期
2.出现更好的可以容纳投机资金流动性池子来对“老钱”进行降维替代打击
不要用所谓的“库存”，消费能力等来分析这些品种，明显无效的，因为其定价权在有钱人的超额流动性手中。
对于1，为什么13-14年白酒崩了，很多人都归结于行业利空，实际上这个帖子中复盘数据来看，很大原因可能更在于市场实际资金价格13年中钱荒后突然暴涨，持续到了14年Q1才回落，估计造成了很多资金链的收紧。
对于2，比如本周期为啥黄金与BTC都那么猛，因为美联储疯狂扩表，到现在都收不回去。而BTC对黄金构成了一定的降维打击，分流了很多流动性，所以黄金本周期远远不如预期那么强。
而国内呢？实物资产能长期保值的硬通货黄金算一个，其他的能想到一线核心的房子，但是那个不是谁都能买的，另一种就是囤一堆茅台。
注意个人不是说让你去投资茅台！！！而是复盘分析一种投资品现象，以便找到会有什么其他的机会。
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通胀言之过早

茅台的供应可不太克制

权力和面子属性，背后叠加金融属性。其实茅台不太好预测。