周末在思考的一个问题，咱们可以建立个走势模型：
1.第一波超跌的时候资金入场抄底，反弹到高位时这些资金高抛出货了，形成了第一个高抛套牢密集区。
2.第二波超跌的时候这些资金觉得下面的比如2900-3000点就是底线，于是到了那个位置，配合一些利好刺激，又入场抄底做多。但是反弹到高点时，没有足够的流动性，也没有基本面逻辑给第一波高点被套的解套，于是反弹的高点套牢区域会降低。
3.第三波超跌又到了市场“底线”区域了，利好再次来护盘，套利资金再次入场，但这次天花板更低了。
4.再次跌到市场“底线”时，已经没有多少反弹空间了，利好再也没法对冲上面的套牢盘压力，走势呈现出很弱的反弹。
5.四次反弹造成了筹码分布头重脚轻，上面是层层套牢盘，反弹一点都压力很大，套利资金选择根本不入场（所以支撑一点量能挣扎都没有），市场往阻力最小的方向发展，于是选择了下破。
这个模型就是，不断地利好刺激，使市场套利资金与利好形成了博弈，他们觉得比如到了2900-3000点不会允许继续下跌，会来护盘，于是入场做反弹。
前面两次由于从高位下来的，反弹空间会很大，实际上市场反弹的根本原因是“超跌”，跌的足够深，套利资金看到有利可图入场主导的，而利好很大程度上只是找理由解释走势罢了。
但是每次反弹套利的利润，实际上都是以高位看“牛市”的资金套牢为代价的，于是高点越来越低，而随着这种“边际效应递减”，刺激不起来市场走势，利好反而会越来越频繁。很多喊“大牛市”抄底的，眼看反弹走势远不如他们预期，甚至前面抄底筹码只要不卖，就快速被套，他们也会越来越急躁。
但市场就是市场，当实际筹码压力大于利好的情绪边际时，失去了套利资金的托力，市场就会选择下破。
如果这个比较抽象的话，可以看全指走势实际走势：
1.去年超跌后，4月见底第一波实际上反弹强的品种，比如新能源比结构牛走势都猛，然后在7-8月形成了第一个套牢密集区。当然走势上来看，卡位置不给结构牛顶部的那些解套的。
2.11月开始的大反弹，配合美元指数走弱，全球股市共振，走势也很强，到了今年春节到了高位。但你可以很明显的看到，这波反弹在市场层级上依然卡了位置，不给去年中套牢盘解套的。
3.到了4月后这半年利好都数不过来了，但是你会发现反而都是短期快速脉冲后，形成了一个个套牢密集区，甚至828那种史诗级利好开盘就是巅峰，平台震荡阴跌了一个多月，市场最终选择了下破。
实际上某种角度来说，是“利好”本身造成了市场震荡阴跌走势。跌不透，那么反弹就会无力，而且多次过来，好多资金跟利好形成了博弈思维，觉得3000点左右就是底线，要死保的，那个点买入是有利可图的。
可面对上面这层层套牢盘，真的是那样吗？市场往阻力最小的方向发展的，现在市场筹码分布越来越头重脚轻了。所以就看到了最近走势，破3000点时套利资金都不敢入场了，几乎没有任何挣扎无量下破，然后最近几天反弹，纯粹是跌出来了点短线的套利空间，资金入场快速赚个年末的饭钱。
其实好多人亏了钱，今天怪基金，明天怪量化，后天怪北向，这种单边几乎只能做多的市场哪来的啥空头呀。你通过这个模型可以看到，那一波波高位被套的其实都是被那些套利高抛的多头给套住的。这点可以借用风筝中的那句话，送你上路的是你的同志，请不要恨他。