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近20年降低印花税后的历次回测，很多人总是看到自己希望看到的，却忽视了市场的另一面。
市场超跌叠加强利好刺激后，走势都是短期持续反弹7-13个交易日，而情绪过后，就会进入加速单边下跌，市场从政策底去找市场底。跌幅都在20%+，平均时间是2个月。
2001年11月16日，反弹看多情绪持续了13个交易日，然后单边下跌寻底。
最高1770点，低点1348，跌幅23.8%，赶底下跌周期2个月。
2005年1月23日，市场太熊了，出了后直接连阴回踩。算后面的那波反弹，持续了11个交易日，然后单边下跌。
最高1328点，低点998点，跌幅33%，赶底下跌周期3个月
2008年4月23日，反弹看多情绪持续了7个交易日，然后单边下跌。
最高3786点，低点1802点，跌幅52.4%，赶底下跌周期4个月。
2008年9月19日，反弹看多情绪持续了6个交易日，然后单边下跌。
最高2333点，最低1664点，跌幅28.6%，赶底下跌周期1个月。
三个月前情绪兴奋喊牛市，预言要涨到多少点，现在全没音了，都在找“利空”，谁说好就怼谁。
印花税对市场提振作用会出现在两个时间点上，第一个就是消息出来时的极短期的纯情绪刺激，第二个就是滞后数个月的实际提振作用。
很多人注定828墓碑线追高被割，现在跌倒低位割肉认赔，然后市场又上去继续喊“牛市”追高再次被割。指数没动，甚至涨了，再一看他钱没了，其实这就是A股。
$上证指数(SH000001)$
08年4月23日降低印花税，5个月后的9月19日又降了一次。总共是102个交易日，148个自然日。
这次8月28日降了一次直接没啥作用，反而被量化砸了个墓碑线，马上又快5个月了，现在GJD在救市撑盘，除了用钱注入流动性，客观上还需要点消息面利好外力推动的。
而且目前是98个交易日，145个自然日了，几乎等同于08年救市的时间间隔了。
一发RPG解决不了，那就再来一发。假如再降一次如何呢？
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盘中中位数跌停，1000的 IV飙到了 70，做空的都疯了，太一致性极致了。看看会不会跟15年7月9日一样，直接空投部队奇袭空头的基地主矿区，成为逆转的大奇迹日。
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当初复盘印花税只能短期刺市场激情绪后继续跌，很多人不喜欢听，但是他们没有看到一个更长远的走势波动规律。
印花税短期刺激脉冲后是会继续寻底，但是看看02年1月，05年6月，09年1月的走势，知道啥意思吗？印花税真正对市场的实际提振效果，会延迟一个季度左右时间，目前距离828已经过了3个月了。
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个人观点是什么呢？A股回测来看整体熊市是3-4年，一般是第三年筑底，第四年磨底。这就意味着市场现在很多先见顶的品种快触底了，尤其是21年3月最早见顶的那些优质消费股，已经跌了两年半了，但是还差政策底到市场底过程中，茅台补跌的一个赶底补刀。而创业板啥的难说，下跌趋势差一个超大级别的赶底浪，要不周期长，要不烈度大。
你知道这像什么吗？像当初美股的漂亮50行情模式...
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