算是写点经验吧。
有句交易谚语，“做趋势的死在震荡里，做震荡的死在趋势里”。
个人并不完全认同这句话，其实在股市中做趋势的一般不会死在震荡里，因为除非你上杠杆买股票，否则股票本身的损耗在金融品种是最低的。而最怕震荡的实际是做期权的，窄幅震荡意味着隐波下降，对期权卖方有利，但是对期权买方是极其不利的。
但是在股市中，做震荡的却非常容易死在趋势里。
先看一张图，这是16-18年全指，也就是A股整体的走势图：
再典型不过长期箱体震荡了，箱体上下沿大概10%左右吧。
这个箱体在第一次震荡出现前其实就能蒙上，因为箱顶是15年7月与Q4两波反弹的套牢密集区，明显过不去的，而箱底是双底构成的成交密集区。
做这个箱体震荡，17年初你能赚了一波，17年中因为雄安概念吸了太多市场流动性引起的下跌，你根据箱底抄底又能赚了一波，到了18年初那个沪指十几连阳后的大跌，你箱底抄底又能快速赚一波。
在得手三次之后，你肯定信心大增，觉得可以靠这个赚到天荒地老，实际上这个箱体下底边就是沪指3000点。
所以这个箱体底边怎么可能跌破呢？绝对不可能的，也不会允许这种事情发生的，跌破了马上就会就有人发利好救市的，散户都是怎么想的。![[狗头]](http://assets.imedao.com/ugc/images/face/emoji_80_doge.png?v=1 "[狗头]"){kind=small}
而做箱体震荡，这样的低赔率交易，必然需要重仓中短线，所以既然跌到了“牢不可破”的3000点底边，别人恐惧我贪婪，是不是仓位应该满上，最好融资也加上！等着反弹发财喽。
当然这样做的人也不会只考虑赚钱，跌破了大不了止损，不是吗？
可惜是击破箱体时是如下的走势，6月19日全指低开1.5%，最大跌幅6%，收盘跌了5%！当天沪指也是跳空长阴破位了3000点。
这可是重仓大亏5%呀，下得去手止损吗？此时你就会想前面赚点多难，开始心存侥幸，这是“非理性下跌”，马上就会有利好救市了，而不是做错了严格执行纪律止损。
这其实就是做震荡交易的死穴：
随着上下箱体次数的增加，波动率收敛，越可能出现趋势走势。实际上越震荡，你就越不该做震荡交易的，但是随着得手几次赚到钱，人反而会相信一直震荡下去。
而且想震荡获利，必然需要中短线重仓参与，而且随着得手次数的增加，信心的增加，你在箱体底边的仓位会越来越重。而当击破箱体时，走势一般会有个加速的过程，而恰恰此时做震荡的都是仓位最重的时候！
这就造成在震荡切换为趋势时，做震荡的会极快的亏一波，前面可能数次小利润都回吐了，那么还舍得止损吗？如果不止损，很快亏损就会变得极大，直到深度套死。
上面的走势就是个典型的例子，做了2年震荡，赚了点小钱，18年中破箱体时是带缺口的大亏，不止损的话就变巨亏，直接吃18年赶底的主跌。可还是那句话，全指当天跌了5%，你下得去手吗？
而可能有些天真人的人会说，大不了死扛，一波牛市回本。但这有两个问题哦：
1.你实际上违反了自己的交易纪律，跟新散户一样，短线被套变长线了。
2.全指最低跌到了3300多，人家之后牛市涨了40%，你才刚解套。
所以实际上做震荡是极难的，因为需要重仓中短线，难点不在于你预测的箱顶与箱底多正确，这点大概小学生都能画出来。难的是你预测何时这个箱体将被打破，而需要止损时放弃一些幻想，能狠得下心来砍自己一刀。
前者来需要丰富的市场交易经验与各种衍生品共振与波动率知识，而后者说实话，那不是正常人能干出来的事…