其实感觉有一定概率5月这不会是最后一次美联储加息,因为别看原油大宗类的跌惨了,服务类通胀明显压不住的。
现在就是两极分化,工业品供需差到没朋友,大宗正在盲盒抽杀,但是服务等却形成了通胀螺旋,所以后面很可能看到CPI走弱,但是核心PCE很强。这种情况下美联储就会非常尴尬,确实加息导致工业品衰退了,但是服务等造成的通胀螺旋比工业品还难以压下去...
这种情况下市场想拿美国银行破产的这码事倒逼美联储转鸽,但是你看从硅谷银行出问题开始,美联储态度变了吗?
其实背后的本质原因就是,如果导致了金融连环爆,炸出了大鱼,通胀自然下去了,美联储就可以降息对冲了,而没引发金融风险,就没有救的必要,救了通胀又回来了,你舒服了,美元潮汐薅羊毛失败,我找谁说理去?
你复盘就会发现,其实这就是美联储的每次的逻辑,不真进了ICU,只是装病,想逼我宽松,自己哪凉快哪呆着去。
所以这次未必是美联储最后一次加息,就算是最后一次,美联储的态度上也会鹰,表示不要对通胀乐观,这个高利率会保持比市场预期更长的时间。
其实美联储真正的目的是,希望高利率导致美股等资产大幅下跌,大量超发的美元会随着资产下跌而被蒸发掉,直接对通胀釜底抽薪,同时避险情绪也会往美债上赶流动性接盘。
当然这明显没法放在明面上说而已。
美债收益率开始快速反弹,要是美股再反弹一天,看市场那么乐观,觉得这波银行的雷过去了,美联储接下来可能会远比市场这周预期的鹰。
本质上来说,美元收水潮汐因为3分通胀,7分收割,计划与执行了那么久,不达到目的不会停的。况且现在就爆了点小银行,充其量剧情只是演到了周瑜打黄盖的苦肉计罢了,后面等着看庞统连环计,火烧赤壁,借东风,华容道义释曹操的各种戏份吧。
三国演义其实是本博弈学的兵书,一环套一环的你总能在其中找出来点类似的原型来,而不只是小说哦。
这不是结束,甚至不是结束的开始,而可能只是开始的结束——温斯顿·丘吉尔
今年估计是神仙打架的一年...
$硅谷银行(SIVB)$
美元指数周线来看,是突破超长期阻力位后,回撤走势,目前周线级底背离。等到整理完成,再起来即使不能新高,一切高位的资产都会被锤。
不要信啥去美元化,所谓百足之虫死而不僵,更别提还活蹦乱跳的了。想去美元需要特殊的历史事件,就跟当初鹰酱替代日不落一样。而现在本质上是因为海外美元与本土美元有强杠杆效应,美联储收缩是几十年级别的,收的太狠了,海外美元稀缺,造成被动的只能去美元,这与主动去美元是有本质区别的。
而美元如此收缩做的结果也不是美元完蛋了,而是鹰酱通过债券下跌完成了货币超发后的去杠杆过程。当然把海外债券持有人与甚至自己人(看看美国银行业)都收割了,他们被收割的价值,成为了美元信用的补充。
简单说就是鹰酱本周期割韭菜已经成功一半了,另一半就是制造美元流动性荒,然后用强美元烧焦一起资产,用高位美元抄底低位资产,用低价资产二次补充美元信用,已完成彻底的金融收割。
这个游戏玩了几十年了,可以说是阳谋了,当然好多人就是不信,神仙打架非得去凑热闹。
+25基点,果然跟随欧洲,选择了鹰。压制通胀VS银行金融稳定得两难选择了前者,利率高位运行,收益率曲线倒挂继续,银行继续表内亏损,这是要攒一波大的?