为什么最近总提半导体呢？因为这是个看不到天花板的成长型周期行业，周期4年到4年半，上半年年进口的集成电路总金额已经超过原油了！可以长期踏节奏参与。
而不论是杠杆率，还是人口拐点，都决定地产大周期见顶了。地产链强相关的传统周期品种都会很可能变成当初的伯克希尔纺织厂，成为不断行业需求减量，震荡向下的周期行业，行业的股价很可能长期半死不活，甚至阴跌下行，成为价值陷阱。不仅粗放型的钢铁水泥玻璃如此，银行等也是如此，对地产绑定太深了。
当然传统的猪周期属于消费，最上游的垄断矿资源有一定的定价权，不在此类内，但大量的周期股，实际上是中游的加工业。
当然根本原因是世界科技在发展，国内经济面临转型，你的投资方面必须把握这种根本逻辑的转变。
当然投资的规则就是如此，适应市场逻辑的变者生，沉迷于过去的不变者死。