以前写的,你复盘一下是不是这样的?22年1月正好是上一波美股下跌的起点,22年1月5日道指最高点36952到10月最低点28660,你看看跌了多少?差不多就跟A股从快3700一波跌到了2800一样。
为什么说这个呢?你说这堆游戏币有价值吗?明显没有的,但确是美股市场情绪的先行指标,里面有很多的“聪明美元”。这次你看着的,BTC见顶的话,纳指与AI这部分极大概率也是同时见顶。
拉回正题,就跟今天聊的券商股一样,你说除了一些大的券商龙头之外,券商股有价值吗?明显也没有。但是市场预期好就是有聪明资金抢跑,甚至18年底结构牛前夜全板块怼涨停,这些年来市场强力的脉冲波动,券商全都没缺席。
其实很多深度虚值期权也是同样的道理,市场开始强波动时隐波暴涨,推动价格上涨数倍、你说这些品种能行权吗?概率极低,甚至除非发生奇迹,本身“基本面”其实跟废纸无异。但是却是走势的先行指标。
市场中不是只有“价值”,还有博弈的。其实恰恰与很多人想的相反,每种价值都会过时,但是博弈永存。
$上证指数(SH000001)$
大饼那么弱,FTX 币圈“摩根”直接变币圈“雷曼”,多米诺骨牌倒了一张,其宣布破产估计会烧到一堆风投机构,还会烧到各种币,接下来有的看了。
路径大概是这样的:
Luna->三箭资本->Alameda(FTX做市商)->FTX借给Almaeda抵押用FTT->一个多季度Later...
本周期风险资产龙头大饼最近这走势,美债活久见倒挂,也就是说最上游的金融端表现诡异,市场在酝酿着啥。
话说突然有这种感觉,之所以美股最近很多品种波动率异常的高,而美股与大饼关联性突然变得极弱。很大原因可能是FTX带着各种大饼里面的资金亏大了,这些投机资金短期无处可去,于是想去市场里短线上捞一票。
当然这也不是无的放矢,记得当初复盘327国债之后,炒国债的大量投机资金涌入股市,直接股市出现了次518过山车走势...
$道琼斯指数(.DJI)$
BTC与美十债近一年走势,真是完美的负相关,黄金本轮美元周期一种半没落的感觉。市场定价根本上来说还是根植于市场心智带来的流动性供需,并不存在绝对的价值。
长期看通胀会造成房地产和股市资产大幅升值!短期跌,就是人为加息造成的!价投只看值不值得买,熊市也要要保证一定底仓,这行情说不定什么时候就是底,好多股票都跌70%到80%了,万一个把星期就翻倍,到时候你追都不敢追
大宗、成长股、大饼等风险资产本质上都是流动性同源的,并且经常走势呈现出强关联共振,而其中大饼走势有一定的先导性。
这波大饼破位新低后,并没在市场的乐观情绪下反弹起来,这就很耐人寻味了。如果大饼继续这种走势,别看纳指昨天跳的欢,很快也会破位新低,本质上还是风险资产流动性定价的问题。