1.头部机构资金规模过大，过于集中的决策，极其容易造成流动性抱团式坐庄。不仅是现在被诟病的煤炭周期股明牌反基本面走势，还有之前22年地产都雷了，甚至还能把龙头反基本面炒到历史新高，当然最大的槽点就是21年的抱团核心资产，这一波“竭泽”的走势，等于断了基民的多少年对A股的增量资金了。
关于这个问题的反面就是被动ETF，被动ETF别看规模大，实际上不仅基本面分散，标的由市场决定，而且买卖者决策也是分散的，或许未来被动ETF才能对A股投资破局吧。目前来看，得GJD砸钱引导。
2.量化。姑且不论中性策略本质就是“最坚定的死空头”策略，慢牛市降波，他们要亏钱的。而且你想呀，其赚波动的价差，那就有人赔波动的价差。
尤其是微盘股走势，都懒得吐槽了，好多人连别人说啥都根本听不懂。
一个轮动型量化指数，简直是疯牛市，可是几乎没有一只股票是这走势的，那么既然上涨盈利波段都在这个指数里了，那么下跌波段亏在谁手里呢？这机器高效率收割人，不感到脊背发凉吗？
所以为啥好多人都不玩了，A股怎么放利好都没增量资金呢？因为很明显这两个卧龙凤雏在，参与就连续亏钱，既然玩不过，那么就不玩了，谁也不傻的。
$上证指数(SH000001)$
