看看欧洲啥基本面,要是A股这走势因为宏观太差,欧洲股市对标其基本面,该直接关门了。实际上欧洲大牛市。
1.头部机构资金规模过大,过于集中的决策,极其容易造成流动性抱团式坐庄。不仅是现在被诟病的煤炭周期股明牌反基本面走势,还有之前22年地产都雷了,甚至还能把龙头反基本面炒到历史新高,当然最大的槽点就是21年的抱团核心资产,这一波“竭泽”的走势,等于断了基民的多少年对A股的增量资金了。
关于这个问题的反面就是被动ETF,被动ETF别看规模大,实际上不仅基本面分散,标的由市场决定,而且买卖者决策也是分散的,或许未来被动ETF才能对A股投资破局吧。目前来看,得GJD砸钱引导。
2.量化。姑且不论中性策略本质就是“最坚定的死空头”策略,慢牛市降波,他们要亏钱的。而且你想呀,其赚波动的价差,那就有人赔波动的价差。
尤其是微盘股走势,都懒得吐槽了,好多人连别人说啥都根本听不懂。
一个轮动型量化指数,简直是疯牛市,可是几乎没有一只股票是这走势的,那么既然上涨盈利波段都在这个指数里了,那么下跌波段亏在谁手里呢?这机器高效率收割人,不感到脊背发凉吗?
所以为啥好多人都不玩了,A股怎么放利好都没增量资金呢?因为很明显这两个卧龙凤雏在,参与就连续亏钱,既然玩不过,那么就不玩了,谁也不傻的。
$上证指数(SH000001)$
结果是除了追涨杀跌,就是抢跑,这三年反而一波波亏爆了。越亏,买股票基金的人越少,市场流动性越紧缩,越亏,都成囚徒困境了,最后今年都得GJD注入几千亿拯救流动性,这都什么跟什么呀。
基民越不买基金,盘面越是没人能制衡量化,量化越是瞎搞波动,越是没人买基金,或者去买量化基金。所以,传统风格的权益主动型基金是个s局。类似冷兵器时代,被人困于城中的一只主力部队,突围出不去,粮草越来越少。
只能等量化把炒小炒烂的收割完,然后量化互相掏钱包,才会止住